华夏中证基建ETF季报解读：份额降14.04%，本期已实现收益降超100%
2025年第二季度，华夏中证基建ETF（场内简称：基建50ETF，基金主代码：159635）披露了季度报告。报告期内，该基金在净值表现、资产组合、份额变动等方面呈现出一系列变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期已实现收益为负
本季度华夏中证基建ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 953,554.78元 |
| 2.本期利润 | 464,466.72元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0048元 |
| 4.期末基金资产净值 | 91,824,094.16元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9998元 |
本期已实现收益为 - 953,554.78元，而本期利润为464,466.72元，这表明本期公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。期末基金资产净值为91,824,094.16元，期末基金份额净值0.9998元。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
在基金净值表现方面，本季度该基金与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.63% | 1.27% | 0.09% | 1.27% | 0.54% | 0.00% |
| 过去六个月 | -3.29% | 1.16% | -3.73% | 1.16% | 0.44% | 0.00% |
| 过去一年 | 2.20% | 1.53% | -0.06% | 1.54% | 2.26% | -0.01% |
| 过去三年 | -0.05% | 1.40% | -5.37% | 1.41% | 5.32% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.02% | 1.39% | -4.80% | 1.40% | 4.78% | -0.01% |
近三个月，基金份额净值增长率为0.63%，业绩比较基准收益率为0.09%，基金跑赢业绩比较基准0.54个百分点。从长期看，自基金合同生效起至今，基金累计净值增长率也跑赢业绩比较基准4.78个百分点。
投资策略与运作：应对市场波动与申赎调整
2季度国际环境复杂多变，国内宏观政策持续发力，经济运行总体平稳但部分指标有波动。市场方面，受关税风波影响资产先波动后反弹。本基金跟踪中证基建指数，在做好跟踪的基础上，应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。同时，部分证券公司被确认为流动性服务商，以提高基金市场流动性与平稳运行。
基金业绩表现：本季度跑赢基准
截至2025年6月30日，本基金份额净值为0.9998元，本报告期份额净值增长率为0.63%，同期业绩比较基准增长率0.09%，跟踪偏离度为 + 0.54%。偏离原因主要为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 91,380,647.85 | 98.54 |
| 2 | 债券 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 569,669.36 | 0.61 |
| 8 | 其他资产 | 785,955.27 | 0.85 |
| 9 | 合计 | 92,736,272.48 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达98.54%，金额为91,380,647.85元，显示基金主要配置于权益类资产。
行业股票投资：建筑业占比近七成
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 2,377,728.00 | 2.59 |
| C | 制造业 | 26,598,508.25 | 28.97 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 61,431,385.60 | 66.90 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 973,026.00 | 1.06 |
| 合计 | 91,380,647.85 | 99.52 |
建筑业投资公允价值占基金资产净值比例最高，达66.90%，其次是制造业占28.97%，行业配置较为集中。
股票投资明细：前十股票占比近六成
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601668 | 中国建筑 | 1,617,500 | 9,332,975.00 | 10.16 |
| 2 | 601390 | 中国中铁 | 1,406,400 | 7,889,904.00 | 8.59 |
| 3 | 601669 | 中国电建 | 1,179,800 | 5,745,626.00 | 6.26 |
| 4 | 601186 | 中国铁建 | 630,297 | 5,048,678.97 | 5.50 |
| 5 | 000157 | 中联重科 | 648,525 | 4,688,835.75 | 5.11 |
| 6 | 600031 | 三一重工 | 254,911 | 4,575,652.45 | 4.98 |
| 7 | 000425 | 徐工机械 | 571,971 | 4,444,214.67 | 4.84 |
| 8 | 601800 | 中国交建 | 487,346 | 4,332,505.94 | 4.72 |
| 9 | 601868 | 中国能建 | 1,777,000 | 3,962,710.00 | 4.32 |
| 10 | 601117 | 中国化学 | 502,147 | 3,851,467.49 | 4.19 |
前十名股票投资占基金资产净值比例合计达58.67%，持仓集中度较高，中国建筑占比10.16%居首。
开放式基金份额变动：份额减少1500万份
开放式基金份额变动数据如下：
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 106,846,980.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 17,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 91,846,980.00 |
本季度基金份额减少了1500万份，较期初下降14.04%，反映出投资者整体赎回意愿较强。
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到39.74%的情形，在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金管理人无法及时合理变现资产，影响基金净值，引发流动性风险。
- 行业集中风险：基金在建筑业的投资占比近七成，行业集中度高，若建筑业受政策、市场等因素冲击，基金净值可能受到较大影响。
- 市场波动风险：尽管本季度基金跑赢业绩比较基准，但市场环境复杂多变，国际形势、宏观政策等因素仍可能导致市场波动，影响基金收益。
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