南方双元债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示,该基金在二季度面临份额赎回、净值增长落后业绩基准等情况。以下将对基金季报各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标:A、C份额收益与利润均有增长
- 收益与利润:报告期内,南方双元债券A本期已实现收益832,074.49元,本期利润1,126,755.21元;南方双元债券C本期已实现收益90,703.34元,本期利润130,318.47元 。这表明两个份额在本季度均实现了一定的收益积累。
- 加权平均基金份额本期利润:南方双元债券A为0.0095元,南方双元债券C为0.0080元 。
- 期末基金资产净值与份额净值:期末南方双元债券A资产净值138,454,203.53元,份额净值1.2372元;南方双元债券C资产净值18,797,913.83元,份额净值1.1942元 。
主要财务指标 | 南方双元债券A | 南方双元债券C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 832,074.49 | 90,703.34 |
本期利润(元) | 1,126,755.21 | 130,318.47 |
加权平均基金份额本期利润 | 0.0095 | 0.0080 |
期末基金资产净值(元) | 138,454,203.53 | 18,797,913.83 |
期末基金份额净值 | 1.2372 | 1.1942 |
基金净值表现:多阶段落后业绩比较基准
- 过去三个月:南方双元债券A净值增长率0.82%,业绩比较基准收益率1.95%,差值 -1.13%;南方双元债券C净值增长率同样为0.82%,业绩比较基准收益率1.95%,差值 -1.13% 。
- 过去六个月:南方双元债券A净值增长率1.09%,业绩比较基准收益率1.14%,差值 -0.05%;南方双元债券C净值增长率1.09%,业绩比较基准收益率1.14%,差值 -0.05% 。
- 过去一年:南方双元债券A净值增长率3.01%,业绩比较基准收益率5.52%,差值 -2.51%;南方双元债券C净值增长率3.01%,业绩比较基准收益率5.52%,差值 -2.51% 。
- 过去三年:南方双元债券A净值增长率 -5.77%,业绩比较基准收益率17.62%,差值 -23.39%;南方双元债券C净值增长率 -6.85%,业绩比较基准收益率17.62%,差值 -24.47% 。
- 过去五年:南方双元债券A净值增长率6.29%,业绩比较基准收益率27.28%,差值 -20.99%;南方双元债券C净值增长率4.30%,业绩比较基准收益率27.28%,差值 -22.98% 。
- 自基金合同生效起至今:南方双元债券A净值增长率26.86%,业绩比较基准收益率62.76%,差值 -35.90%;南方双元债券C净值增长率22.46%,业绩比较基准收益率62.76%,差值 -40.30% 。
阶段 | 南方双元债券A | 南方双元债券C |
---|---|---|
过去三个月 | 净值增长率0.82%,业绩比较基准收益率1.95%,差值 -1.13% | 净值增长率0.82%,业绩比较基准收益率1.95%,差值 -1.13% |
过去六个月 | 净值增长率1.09%,业绩比较基准收益率1.14%,差值 -0.05% | 净值增长率1.09%,业绩比较基准收益率1.14%,差值 -0.05% |
过去一年 | 净值增长率3.01%,业绩比较基准收益率5.52%,差值 -2.51% | 净值增长率3.01%,业绩比较基准收益率5.52%,差值 -2.51% |
过去三年 | 净值增长率 -5.77%,业绩比较基准收益率17.62%,差值 -23.39% | 净值增长率 -6.85%,业绩比较基准收益率17.62%,差值 -24.47% |
过去五年 | 净值增长率6.29%,业绩比较基准收益率27.28%,差值 -20.99% | 净值增长率4.30%,业绩比较基准收益率27.28%,差值 -22.98% |
自基金合同生效起至今 | 净值增长率26.86%,业绩比较基准收益率62.76%,差值 -35.90% | 净值增长率22.46%,业绩比较基准收益率62.76%,差值 -40.30% |
投资策略与运作分析:经济回暖,债市向好
- 二季度情况:二季度国内经济平稳回暖,工业生产、制造业和基建维持韧性,消费因以旧换新政策得到改善,但地产投资拖累加大。财政政策积极发力,政府债发行支撑社融增长,货币政策适度宽松,公开市场利率有所下调。外部环境方面,美国“对等关税”落地,中美经贸谈判取得积极成效。债券市场受益于均衡偏宽的资金面整体呈现上涨态势,转债市场表现强势,权重较大的银行和中小盘同步走强,整体估值抬升至年内高点。
- 后续展望:外部需求仍面临关税政策的扰动,宏观政策坚持稳中求进,重视内需驱动,货币环境预计维持适度宽松,债券类资产仍有较好的配置价值。组合将以中高等级信用债为底仓,积极参与长端波段交易;转债部分重视仓位管理,自下而上选配盈亏比较高的转债标的。
基金业绩表现:份额净值增长低于业绩基准
截至报告期末,南方双元债券A份额净值为1.2372元,报告期内,份额净值增长率为0.82%,同期业绩基准增长率为1.95%;南方双元债券C份额净值为1.1942元,报告期内,份额净值增长率为0.82%,同期业绩基准增长率为1.95%。两个份额的净值增长均落后于业绩基准。
基金资产组合:固定收益投资占比超九成
- 资产分布:报告期末,基金总资产187,164,579.29元。其中固定收益投资173,174,080.83元,占基金总资产的比例为92.53%;银行存款和结算备付金合计2,641,923.22元,占比1.41%;其他资产11,348,575.24元,占比6.06% 。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0 。
项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|
权益投资 | - | - |
基金投资 | - | - |
固定收益投资 | 173,174,080.83 | 92.53 |
贵金属投资 | - | - |
金融衍生品投资 | - | - |
买入返售金融资产 | - | - |
银行存款和结算备付金合计 | 2,641,923.22 | 1.41 |
其他资产 | 11,348,575.24 | 6.06 |
合计 | 187,164,579.29 | 100.00 |
股票投资组合:无境内及港股通股票投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合以及港股通投资股票投资组合均无相关投资。
债券投资明细:前五名债券占资产净值近40%
- 前五名债券:24农发03公允价值20,312,942.47元,占基金资产净值比例12.92%;25特国02公允价值11,077,560.55元,占比7.04%;25国债08公允价值11,033,991.51元,占比7.02%;22国开10公允价值10,855,150.68元,占比6.90%;23建行二级资本债03A公允价值10,673,186.30元,占比6.79% 。这五只债券占基金资产净值比例近40%,对基金收益影响较大。
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|
1 | 240403 | 24农发03 | 20,312,942.47 | 12.92 |
2 | 019776 | 25特国02 | 11,077,560.55 | 7.04 |
3 | 019773 | 25国债08 | 11,033,991.51 | 7.02 |
4 | 220210 | 22国开10 | 10,855,150.68 | 6.90 |
5 | 232380076 | 23建行二级资本债03A | 10,673,186.30 | 6.79 |
开放式基金份额变动:A、C份额均现赎回
- A份额:报告期期初基金份额总额123,261,122.83份,期间总申购份额166,147.96份,总赎回份额11,515,737.02份,期末基金份额总额111,911,533.77份 。
- C份额:报告期期初基金份额总额17,261,703.91份,期间总申购份额183,312.17份,总赎回份额1,704,383.94份,期末基金份额总额15,740,632.14份 。A、C份额均出现了赎回情况,且A份额赎回规模相对较大。
基金份额类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
---|---|---|---|---|
南方双元债券A | 123,261,122.83 | 166,147.96 | 11,515,737.02 | 111,911,533.77 |
南方双元债券C | 17,261,703.91 | 183,312.17 | 1,704,383.94 | 15,740,632.14 |
风险提示
- 净值增长风险:从净值表现来看,该基金在多个时间段内净值增长率落后于业绩比较基准,投资者可能面临收益未达预期的风险。
- 份额赎回风险:本季度A、C份额均出现赎回情况,大规模赎回可能对基金的运作产生影响,若基金管理人未能及时调整投资组合,可能影响基金的收益。
- 单一投资者风险:报告期内存在持有基金份额比例达到41.48%的机构投资者,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
- 债券投资风险:基金主要投资于债券,债券市场受宏观经济、货币政策等因素影响较大,若经济形势或政策发生不利变化,债券价格可能下跌,影响基金收益。特别是本基金投资的前十名证券的发行主体中,国家开发银行和中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到相关部门处罚,需关注相关债券的信用风险。
声明:市场有风险,投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布,任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,具体以公司公告为准。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。