南方宝祥混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期自2025年4月1日起至6月30日止。本季度内，该基金在份额总额、收益情况等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：利润与净值的双重表现
各份额收益差异明显
报告期内，南方宝祥混合A本期利润为82,784.25元，南方宝祥混合C为30,352.81元，南方宝祥混合E仅0.98元。从已实现收益看，A、C、E份额分别为 -47,966.19元、 -58,084.98元、 -0.41元 ，均为负值。加权平均基金份额本期利润方面，A份额0.0026元，C份额0.0013元，E份额0.0044元 。期末基金资产净值A份额为28,922,576.38元，C份额为20,891,027.38元，E份额为203.03元 。期末基金份额净值A份额1.0243元，C份额1.0065元，E份额1.0244元。
| 主要财务指标 | 南方宝祥混合A | 南方宝祥混合C | 南方宝祥混合E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -47,966.19 | -58,084.98 | -0.41 |
| 本期利润（元） | 82,784.25 | 30,352.81 | 0.98 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0026 | 0.0013 | 0.0044 |
| 期末基金资产净值（元） | 28,922,576.38 | 20,891,027.38 | 203.03 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0243 | 1.0065 | 1.0244 |
基金净值表现：与业绩比较基准的差距
各阶段表现不一
过去三个月，南方宝祥混合A净值增长率为0.32%，业绩比较基准收益率为1.27%，差值 -0.95%；C份额净值增长率0.33%，与业绩比较基准收益率差值 -0.94% 。过去六个月，A份额净值增长率0.63%，与业绩比较基准收益率差值 -0.30%；C份额净值增长率0.33%，差值 -0.60% 。过去一年，A份额净值增长率6.61%，高于业绩比较基准收益率1.36个百分点；C份额净值增长率5.97%，高于业绩比较基准收益率0.72个百分点 。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率2.43%，业绩比较基准收益率7.06%，差值 -4.63%；C份额净值增长率0.65%，差值 -6.41% 。E份额自2025年1月10日起存续，过去三个月净值增长率0.33%，与业绩比较基准收益率差值 -0.94%；自基金合同生效起至今净值增长率1.51%，高于业绩比较基准收益率0.10个百分点。
| 阶段 | 南方宝祥混合A | 南方宝祥混合C | 南方宝祥混合E | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 0.32% | 1.27% | -0.95% | 0.33% | 1.27% | -0.94% | 0.33% | 1.27% | -0.94% |
| 过去六个月 | 0.63% | 0.93% | -0.30% | 0.33% | 0.93% | -0.60% | - | - | - |
| 过去一年 | 6.61% | 5.25% | 1.36% | 5.97% | 5.25% | 0.72% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 2.43% | 7.06% | -4.63% | 0.65% | 7.06% | -6.41% | 1.51% | 1.41% | 0.10% |
投资策略与运作：股债市场应对策略
股票市场策略
2季度股票市场先抑后扬，结构分化大。基金组合股票仓位基本稳定，进行内部动态再平衡，减持涨幅大个股，增配预期收益率提升的优质公司，尤其在其跌幅大时，同时对港股优质公司布局与再平衡。
债券市场策略
债券市场受关税政策冲击，10年国债收益率下降后低位震荡。基金保持偏防守久期，以获取票息收益为目标，为组合提供安全垫。
基金业绩表现：份额净值增长不及基准
各份额表现逊于业绩基准
报告期内，南方宝祥混合A份额净值增长率为0.32%，同期业绩基准增长率为1.27%；C份额净值增长率为0.18%，同期业绩基准增长率为1.27%；E份额净值增长率为0.33%，同期业绩基准增长率为1.27%。各份额净值增长率均低于业绩比较基准增长率。
资产组合情况：股债配置比例稳定
股债资产占比超九成
报告期末，权益投资金额11,834,144.11元，占基金总资产21.52%；固定收益投资金额39,736,174.14元，占比72.25%，两者合计占比超九成。买入返售金融资产1,400,000.00元，占比2.55%；银行存款和结算备付金合计750,012.16元，占比1.36%；其他资产1,275,468.27元，占比2.32%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 11,834,144.11 | 21.52 |
| 固定收益投资 | 39,736,174.14 | 72.25 |
| 买入返售金融资产 | 1,400,000.00 | 2.55 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 750,012.16 | 1.36 |
| 其他资产 | 1,275,468.27 | 2.32 |
股票投资组合：行业分布较分散
境内行业分布
境内股票投资组合中，制造业占比最高，金额7,036,678.30元，占基金总资产14.13%；采矿业503,932.00元，占比1.01%；金融业504,955.00元，占比1.01%等。多个行业有涉及，但整体分布较为分散。
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| B采矿业 | 503,932.00 | 1.01 |
| C制造业 | 7,036,678.30 | 14.13 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 182,976.00 | 0.37 |
| E建筑业 | 118,862.00 | 0.24 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 353,970.00 | 0.71 |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 49,302.00 | 0.10 |
| J金融业 | 504,955.00 | 1.01 |
| K房地产业 | 110,502.00 | 0.22 |
| L租赁和商务服务业 | 213,160.00 | 0.43 |
| M科学研究和技术服务业 | 173,875.00 | 0.35 |
| 合计 | 9,248,212.30 | 18.57 |
港股通行业分布
港股通投资股票投资组合中，非必需消费品公允价值843,289.29元，占基金资产净值比例1.69%；工业310,008.28元，占比0.62%；科技387,998.25元，占比0.78%等。整体行业覆盖较广，各行业占比相对均衡。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | 292,662.99 | 0.59 |
| 材料 | 224,672.56 | 0.45 |
| 工业 | 310,008.28 | 0.62 |
| 非必需消费品 | 843,289.29 | 1.69 |
| 必需消费品 | 76,056.63 | 0.15 |
| 科技 | 387,998.25 | 0.78 |
| 通讯 | 275,538.40 | 0.55 |
| 公用事业 | 175,705.41 | 0.35 |
| 合计 | 2,585,931.81 | 5.19 |
股票投资明细：前十股票各有侧重
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，贵州茅台占比最高，为1.98%，公允价值986,664.00元；美的集团占比1.16%，公允价值577,600.00元等。涵盖消费、制造、科技等多个领域。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 986,664.00 | 1.98 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 577,600.00 | 1.16 |
| 3 | 600690 | 海尔智家 | 537,726.00 | 1.08 |
| 4 | 600309 | 万华化学 | 455,784.00 | 0.91 |
| 5 | 002415 | 海康威视 | 435,361.00 | 0.87 |
| 6 | 01910 | 新秀丽 | 427,394.49 | 0.86 |
| 7 | 601225 | 陕西煤业 | 371,332.00 | 0.75 |
| 8 | 300760 | 迈瑞医疗 | 359,600.00 | 0.72 |
| 9 | 00763 | 中兴通讯 | 358,998.24 | 0.72 |
| 10 | 000895 | 双汇发展 | 336,858.00 | 0.68 |
开放式基金份额变动：各份额有减有增
份额总额下降
报告期期初，南方宝祥混合A份额总额33,993,956.68份，C份额25,094,920.97份，E份额235.57份 。报告期期间，A份额总申购71,650.40份，C份额109,416.87份，E份额18.80份 。报告期期末，A份额28,236,848.50份，C份额20,756,169.80份，E份额198.19份 。整体来看，各份额总额在报告期内有不同程度下降。
| 项目 | 南方宝祥混合A | 南方宝祥混合C | 南方宝祥混合E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 33,993,956.68 | 25,094,920.97 | 235.57 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 71,650.40 | 109,416.87 | 18.80 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 28,236,848.50 | 20,756,169.80 | 198.19 |
综合来看，南方宝祥混合基金在2025年第2季度，份额总额有所下降，收益情况各份额差异明显，净值增长大多不及业绩比较基准。投资者需结合自身风险承受能力，谨慎考虑投资决策。
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