2025年第二季度，南方中证半导体产业指数发起式证券投资基金在份额和利润方面呈现出显著变化。报告期末基金份额总额达126,822,405.98份，较期初增长19.35%；同时，本期利润大幅增长，A份额增长130%，C份额增长131%。这些数据变化背后，反映了基金在投资策略、资产配置等多方面的运作情况，值得投资者深入关注。
主要财务指标：利润显著增长
各指标表现亮眼
本季度，南方中证半导体产业指数发起A和C份额的主要财务指标呈现良好态势。从数据来看：
| 主要财务指标 | 南方中证半导体产业指数发起A | 南方中证半导体产业指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 636,101.70 | 753,430.07 |
| 本期利润（元） | 1,179,188.39 | 1,445,979.06 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0221 | 0.0208 |
| 期末基金资产净值（元） | 79,347,912.16 | 100,580,011.16 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4218 | 1.4164 |
本期利润方面，A份额为1,179,188.39元，C份额为1,445,979.06元，较过往有大幅增长，A份额增长约130%，C份额增长约131%。这表明基金在本季度投资运作成效显著，已实现收益的增加推动了利润的提升。期末基金资产净值也稳步上升，A份额达79,347,912.16元，C份额达100,580,011.16元，反映出基金资产规模的扩大。
基金净值表现：小幅领先业绩比较基准
近三月表现及对比
在2025年4月1日至6月30日期间，南方中证半导体产业指数发起A份额净值增长率为1.46%，业绩比较基准收益率为1.42%，领先0.04%；C份额净值增长率为1.39%，业绩比较基准收益率同样为1.42%，落后0.03%。从标准差来看，A、C份额净值增长率标准差均为1.49%，业绩比较基准收益率标准差为1.48%，波动差异不大。
| 阶段 | 南方中证半导体产业指数发起A | 南方中证半导体产业指数发起C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ||
| 过去三个月 | 1.46% | 1.49% | 1.42% | 1.48% | 0.04% | 0.01% | 1.39% | 1.49% | 1.42% | 1.48% | -0.03% | 0.01% |
| 过去六个月 | 4.51% | 1.68% | 4.22% | 1.68% | 0.29% | 0.00% | 4.35% | 1.69% | 4.22% | 1.68% | 0.13% | 0.01% |
| 过去一年 | 39.73% | 2.44% | 40.89% | -1.16% | -0.06% | 39.31% | 2.44% | 40.89% | 2.50% | -1.58% | -0.06% | |
| 自基金合同生效起至今 | 42.18% | 2.29% | 39.22% | 2.36% | 2.96% | -0.07% | 41.64% | 2.29% | 39.22% | 2.36% | 2.42% | -0.07% |
整体而言，近三个月A份额表现略优于业绩比较基准，C份额虽略落后但差距微小，反映出基金紧密跟踪指数的同时，在短期投资中展现出一定的主动管理能力。
投资策略与运作：紧跟半导体产业趋势
紧密跟踪指数，把握产业机遇
本基金跟踪中证半导体产业指数，该指数由40只涉及半导体材料、设备和应用等领域的上市公司构成，聚焦产业链中上游。2025年二季度，中证半导体产业指数涨跌幅为1.46%。
本季度半导体板块震荡微涨，中长期产业逻辑强劲。全球晶圆厂扩产，中国大陆产能增速领先，国产设备厂商在政策与技术制裁推动下加速突破，高端设备国产化率提升。展望下半年，人工智能将引领半导体市场增长，逻辑芯片和存储芯片受相关领域需求推动有望持续强势。
基金在运作中，针对跟踪误差进行归因分析并采取相应措施。对于申购赎回带来的仓位偏离，通过日内择时交易降低误差；指数成份股调整时，制定详细调仓方案并引入校验机制；面对新股上市初期涨幅影响，也进行了相应处理，力求将跟踪误差控制在理想范围，确保基金平稳运作。
基金业绩表现：与指数基本匹配
份额净值增长率与基准对比
截至报告期末，南方中证半导体产业指数发起A份额净值为1.4218元，报告期内份额净值增长率为1.46%，同期业绩基准增长率为1.42%；C份额净值为1.4164元，报告期内份额净值增长率为1.39%，同期业绩基准增长率为1.42%。
A份额净值增长率略高于业绩比较基准，C份额略低于业绩比较基准，但整体来看，基金业绩与业绩比较基准基本匹配，体现了被动式指数基金紧密跟踪指数的特点，在一定程度上达成了追求与业绩比较基准相似回报的投资目标。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置比例分析
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为171,194,694.93元，占基金总资产的比例高达91.11%，其中股票投资即达171,194,694.93元，同样占比91.11%。固定收益投资为6,535,145.06元，占比3.48%，银行存款和结算备付金合计8,277,362.01元，占比4.41%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 171,194,694.93 | 91.11 |
| 其中：股票 | 171,194,694.93 | 91.11 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 6,535,145.06 | 3.48 |
| 其中：债券 | 6,535,145.06 | 3.48 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 8,277,362.01 | 4.41 |
权益投资占据主导地位，表明基金紧密围绕半导体产业相关股票进行布局，契合其跟踪半导体产业指数的定位，同时也反映出基金对半导体行业未来发展的看好。
股票投资组合：聚焦制造业与信息技术服务业
行业分布及占比
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值为158,847,382.52元，占基金资产净值比例达88.28%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为12,237,517.50元，占比6.80%，两者合计占比超95%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 158,847,382.52 | 88.28 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,237,517.50 | 6.80 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 171,084,900.02 | 95.09 |
基金股票投资高度集中于半导体产业相关的制造业和信息技术服务业，体现了对半导体产业链的深度聚焦，符合基金的投资策略和指数特征。
股票投资明细：重仓股凸显行业龙头
指数投资前十重仓股
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，北方华创、中微公司、中芯国际等位列前茅。其中北方华创公允价值为25,550,893.80元，占基金资产净值比例14.20%；中微公司公允价值25,312,719.60元，占比14.07%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 57,780 | 25,550,893.80 | 14.20 |
| 2 | 688012 | 中微公司 | 138,852 | 25,312,719.60 | 14.07 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 194,754 | 17,171,460.18 | 9.54 |
| 4 | 688041 | 海光信息 | 91,065 | 12,866,573.85 | 7.15 |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 20,345 | 12,237,517.50 | 6.80 |
| 6 | 688120 | 华海清科 | 54,536 | 9,200,223.20 | 5.11 |
| 7 | 300346 | 南大光电 | 227,436 | 7,196,075.04 | 4.00 |
| 8 | 688072 | 拓荆科技 | 46,031 | 7,075,425.01 | 3.93 |
| 9 | 300604 | 长川科技 | 145,200 | 6,520,932.00 | 3.62 |
| 10 | 688361 | 中科飞测 | 73,721 | 6,206,570.99 | 3.45 |
这些重仓股均为半导体行业的龙头企业，反映出基金通过投资行业优质企业，力求实现对指数的有效跟踪和资产的增值。
开放式基金份额变动：整体增长19.35%
A、C份额变动情况
报告期内，南方中证半导体产业指数发起A份额期初为50,173,498.47份，期间总申购17,727,815.86份，总赎回12,091,389.73份，期末达55,809,924.60份；C份额期初64,984,373.24份，期间总申购54,522,908.91份，总赎回48,494,800.77份，期末为71,012,481.38份。
| 项目 | 南方中证半导体产业指数发起A | 南方中证半导体产业指数发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 50,173,498.47 | 64,984,373.24 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 17,727,815.86 | 54,522,908.91 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 12,091,389.73 | 48,494,800.77 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 55,809,924.60 | 71,012,481.38 |
整体来看，基金份额总额从期初的115,157,871.71份增长至期末的126,822,405.98份，增长19.35%，显示出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。
风险与机会提示
关注行业波动风险，把握长期机遇
南方中证半导体产业指数发起式基金在2025年第二季度展现出良好的发展态势，份额增长、利润提升且业绩与指数基本匹配。然而，半导体行业具有技术迭代快、市场竞争激烈以及受宏观经济和政策影响较大等特点，基金净值可能随行业波动而起伏。
投资者需关注行业动态，如技术突破、政策调整等因素对基金持仓股票的影响。从长期来看，半导体产业在人工智能、5G等新兴技术驱动下，市场需求广阔，基金有望受益于行业的增长。但短期波动可能带来风险，投资者应根据自身风险承受能力，合理配置资产，把握投资机会。
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