南方中证全指汽车指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面且具价值的信息。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有差异
- 本期已实现收益：A类份额本期已实现收益为290,109.80元，C类份额为146,609.08元 ，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后有一定收益。
- 本期利润：A类份额本期利润为 -396,579.35元，C类份额为 -249,109.58元，出现亏损，主要因本期公允价值变动收益不佳。
- 加权平均基金份额本期利润：A类份额为 -0.0365元，C类份额为 -0.0451元，反映出每份基金在报告期的盈利情况为负。
- 期末基金资产净值：A类份额期末基金资产净值为14,034,973.51元，C类份额为13,403,193.34元 ，两类份额资产净值存在差异。
- 期末基金份额净值：A类份额为1.2968元，C类份额为1.2958元，差距较小。
| 主要财务指标 | 南方中证全指汽车指数发起A | 南方中证全指汽车指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 290,109.80 | 146,609.08 |
| 本期利润（元） | -396,579.35 | -249,109.58 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0365 | -0.0451 |
| 期末基金资产净值（元） | 14,034,973.51 | 13,403,193.34 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2968 | 1.2958 |
基金净值表现：短期下跌，长期有差距
- 过去三个月：A类份额净值增长率为 -2.75%，业绩比较基准收益率为 -3.47%，跑赢基准0.72%；C类份额净值增长率为 -2.77%，同样跑赢基准。
- 过去六个月：A类份额净值增长率 -1.65%，C类份额 -1.70%，均跑赢业绩比较基准，但整体仍呈下跌态势。
- 自基金合同生效起至今：A类份额净值增长率29.68%，C类份额29.58%，与业绩比较基准收益率32.57%相比，有一定差距。
| 阶段 | 南方中证全指汽车指数发起A | 南方中证全指汽车指数发起C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -2.75% | 1.61% | -3.47% | 1.61% | 0.72% | 0.00% | -2.77% | 1.61% | -3.47% | 1.61% | 0.70% | 0.00% |
| 过去六个月 | -1.65% | 1.53% | -2.26% | 1.54% | 0.61% | -0.01% | -1.70% | 1.53% | -2.26% | 1.54% | 0.56% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 29.68% | 1.77% | 32.57% | 1.79% | -2.89% | -0.02% | 29.58% | 1.77% | 32.57% | 1.79% | -2.99% | -0.02% |
投资策略与运作：严控跟踪误差
2025年二季度，中证全指汽车指数下跌3.7%。基金管理人通过自建的“指数化交易系统”“日内择时交易模型”“跟踪误差归因分析系统”等，将跟踪误差指标控制在较好水平。对于跟踪误差归因：一是接受申购赎回带来的仓位偏离，通过日内择时交易减小误差；二是指数成份股调整进行的基金调仓，事前制定详细方案并引入多方校验机制，控制跟踪误差。
基金业绩表现：跑赢基准但仍下跌
截至报告期末，A份额净值1.2968元，报告期内份额净值增长率 -2.75%，同期业绩基准增长率 -3.47%；C份额净值1.2958元，份额净值增长率 -2.77%，同期业绩基准增长率 -3.47%。基金虽跑赢业绩比较基准，但报告期内净值呈下跌状态。
资产组合情况：权益投资占比高
- 权益投资：金额为26,062,823.40元，占基金总资产的比例达90.41%，全部为股票投资。
- 银行存款和结算备付金合计：1,392,594.65元，占比4.83% 。
- 其他资产：769,552.92元，占比2.67%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 26,062,823.40 | 90.41 |
| 其中：股票 | 26,062,823.40 | 90.41 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,392,594.65 | 4.83 |
| 8 | 其他资产 | 769,552.92 | 2.67 |
| 9 | 合计 | 28,828,721.69 | 100.00 |
行业股票投资组合：集中于制造业
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为26,062,823.40元，占基金资产净值比例94.99%，其他行业无投资。表明基金股票投资高度集中于汽车相关的制造业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 26,062,823.40 | 94.99 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 26,062,823.40 | 94.99 |
股票投资明细：多车企占据前列
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，多为知名汽车企业。如赛力斯占比13.76%、比亚迪占比13.06%等。这些企业的表现对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601127 | 赛力斯 | 28,100 | 3,774,392.00 | 13.76 |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 10,800 | 3,584,628.00 | 13.06 |
| 3 | 600104 | 上汽集团 | 184,500 | 2,961,225.00 | 10.79 |
| 4 | 600418 | 江淮汽车 | 69,600 | 2,790,264.00 | 10.17 |
| 5 | 000625 | 长安汽车 | 197,800 | 2,523,928.00 | 9.20 |
| 6 | 600066 | 宇通客车 | 64,200 | 1,596,012.00 | 5.82 |
| 7 | 601633 | 长城汽车 | 60,400 | 1,297,392.00 | 4.73 |
| 8 | 600733 | 北汽蓝谷 | 161,700 | 1,191,729.00 | 4.34 |
| 9 | 601238 | 广汽集团 | 107,100 | 802,179.00 | 2.92 |
| 10 | 600166 | 福田汽车 | 229,700 | 622,487.00 | 2.27 |
开放式基金份额变动：申购赎回规模大
- A类份额：报告期期初基金份额总额10,847,361.00份，期间总申购份额1,267,752.54份，总赎回份额1,292,688.16份，期末份额总额10,822,425.38份 ，份额变动相对较小。
- C类份额：期初份额总额3,469,749.78份，期间总申购份额20,224,006.15份，总赎回份额13,350,170.05份，期末份额总额10,343,585.88份 ，申购赎回规模大，份额增长明显。
| 项目 | 南方中证全指汽车指数发起A | 南方中证全指汽车指数发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,847,361.00 | 3,469,749.78 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,267,752.54 | 20,224,006.15 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,292,688.16 | 13,350,170.05 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 10,822,425.38 | 10,343,585.88 |
综合来看，南方中证全指汽车指数发起式基金在二季度虽跑赢业绩比较基准，但仍面临净值下跌压力。权益投资集中于制造业，行业风险较为集中。开放式基金份额变动中，C类份额申购赎回规模大，反映出投资者交易活跃度高。投资者需关注汽车行业波动对基金净值的影响，以及大额申购赎回可能带来的流动性风险。
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