易方达沪深300医药ETF季报解读：本期利润3.92亿，份额总额559.46亿份

2025年第二季度，易方达沪深300医药ETF基金表现备受市场关注。从季报数据来看，多项关键指标出现显著变化，其中本期利润达3.92亿元，报告期末基金份额总额为559.46亿份，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将深入解读。

指标情况

本期已实现收益为负，然而本期利润却实现了3.92亿元的正数。本期已实现收益是扣除相关费用和信用减值损失后的余额，而本期利润为已实现收益加上公允价值变动收益，这表明公允价值变动收益对本期利润贡献较大。加权平均基金份额本期利润为0.0066元，期末基金资产净值超206亿元，期末基金份额净值为0.3682元。

各阶段表现

过去三个月、六个月及一年，基金净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，差值分别为0.73%、0.63%和1.20%。但在过去三年和五年，基金净值增长率为负，虽跑赢基准收益率，但仍显示出长期投资的挑战性。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为47.28%，同期业绩比较基准收益率为41.00% ，整体表现有一定优势。

2025年二季度，中国宏观经济温和复苏，A股市场波动且呈现结构性行情。易方达沪深300医药ETF跟踪沪深300医药卫生指数，采用完全复制法构建投资组合。面对市场波动，基金在指数权重调整和基金申赎变动时，运用指数复制和数量化技术降低冲击成本、减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

截至报告期末，基金份额净值为0.3682元，本报告期份额净值增长率为1.46%，同期业绩比较基准收益率为0.73%，年化跟踪误差0.70%，在合同规定的目标控制范围之内，表明基金在本季度较好地实现了紧密跟踪标的指数的目标，为投资者带来了相对稳定的收益。

资产组合详情

报告期末，基金权益投资占比高达99.69%，几乎全部为股票投资，而固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为0。银行存款和结算备付金合计占0.21%，其他资产占0.10%。如此高的权益投资占比，使得基金对股票市场的依赖度较高，市场波动将对基金净值产生较大影响。

行业投资分布

基金股票投资集中在制造业、科学研究和技术服务业、批发和零售业以及卫生和社会工作等行业。其中制造业占比73.40%，科学研究和技术服务业占比17.78%，这两个行业合计占比超90%，反映出基金对这两个行业的高度青睐，投资布局较为集中。

前十股票投资

恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等股票在基金资产净值中占比较大，前十大股票投资明细反映了基金的核心持仓。投资者需关注这些股票的业绩表现和行业动态，因其对基金净值影响显著。如恒瑞医药占比18.46%，其股价波动或公司经营状况变化，都可能带动基金净值波动。

份额变动情况

报告期内，基金总申购份额与总赎回份额相等，均为190.41亿份，期末基金份额总额与期初持平，为559.46亿份。这表明在二季度，基金的资金流入流出处于平衡状态，投资者对该基金的整体持有规模未发生变化，但申购赎回的操作较为频繁，市场交易活跃度较高。

综合来看，2025年第二季度易方达沪深300医药ETF在复杂的市场环境下，通过紧密跟踪指数实现了一定的收益增长，且跟踪误差控制良好。然而，高权益投资占比和行业投资集中的特点，使得基金面临较大的市场风险。投资者在关注基金短期表现的同时，需充分考虑长期投资风险，结合自身风险承受能力做出合理的投资决策。

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