南方恒生指数ETF季报解读：份额增长3.64%，净值增长率3.83%

南方恒生指数ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内多项关键指标出现变化，其中基金份额总额增长3.64%，份额净值增长率为3.83%。这些数据的变动，反映了基金在该季度的运作情况和市场表现，值得投资者关注。

收益与利润可观

报告期内，南方恒生指数ETF多项财务指标表现亮眼。本期已实现收益达110,278,686.68元，本期利润为93,206,264.10元，加权平均基金份额本期利润0.1508元。期末基金资产净值1,539,149,779.30元，期末基金份额净值2.7493元。这些数据表明基金在该季度投资运作取得较好成果，为投资者创造了一定收益。

净值增长优于基准

从基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比看，过去三个月，净值增长率3.83%，业绩比较基准收益率2.89%，差值0.94%；过去六个月，净值增长率20.27%，业绩比较基准收益率18.18%，差值2.09%；过去一年，净值增长率38.12%，业绩比较基准收益率35.75%，差值2.37%。可见，近一年不同阶段，基金净值增长表现均优于业绩比较基准。

紧密跟踪指数，有效控制误差

报告期内，恒生指数涨4.12%，本基金通过指数复制法构建投资组合，紧密跟踪标的指数。对跟踪误差归因分析可知，大额申购赎回、港股通交易风控资金安排等因素会影响跟踪误差，但通过日内择时交易、制定调仓方案等措施，跟踪误差控制在理想范围。

份额净值增长超基准

截至报告期末，本基金份额净值2.7493元，报告期内份额净值增长率3.83%，同期业绩基准增长率2.89%，表明基金在该季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准。

权益投资占比超九成

报告期末，基金资产组合中权益投资金额1,528,670,586.33元，占基金总资产比例96.83%，且全部为普通股投资。通过沪港通交易机制投资港股市值1,528,670,586.33元，占基金资产净值比例99.32%。这显示基金投资高度集中于权益类资产，且主要投向港股市场。

金融与非必需消费品占比较高

指数投资按行业分类，金融行业公允价值524,973,515.46元，占基金资产净值比例34.11%；非必需消费品行业公允价值250,475,054.09元，占比16.27%。积极投资按行业分类，通讯行业公允价值12,527,756.27元，占基金资产净值比例0.81%。整体看，基金在行业配置上有明显侧重。

前十持仓集中于知名企业

指数投资按公允价值占比，前十大股票投资明细中，腾讯控股、阿里巴巴集团控股等知名企业在列。腾讯控股公允价值153,897,490.18元，占基金资产净值比例10.00%；阿里巴巴集团控股公允价值129,110,342.63元，占比8.39%。积极投资按公允价值占比，前五名股票投资明细中，同程旅行控股有限公司公允价值12,527,756.27元，占比0.81%。

份额总额实现增长

报告期期初基金份额总额549,829,500.00份，期间总申购份额346,000,000.00份，总赎回份额336,000,000.00份，期末基金份额总额559,829,500.00份，较期初增长3.64%，显示投资者对该基金整体关注度和参与度有所提升。

南方恒生指数ETF在2025年第2季度展现出良好发展态势，净值增长优于业绩比较基准，资产组合和行业配置有侧重，基金份额实现增长。但需注意，基金投资高度集中于港股权益类资产，单一市场风险可能对基金业绩产生较大影响。同时，若持有基金份额超20%的持有人集中赎回，可能引发流动性和净值波动风险。投资者决策时，应综合多因素全面评估。

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