华夏消费ETF季报解读：份额赎回近9000万份，本期利润亏损1409万元

2025年第二季度，华夏消费ETF基金披露了季度报告，各项数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额赎回近9000万份，同时本期利润亏损1409万元，这些显著变化反映出基金在本季度的运作状况。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。

多项指标反映经营现状

华夏消费ETF在2025年第二季度主要财务指标如下：

本期已实现收益为380.30万元，但本期利润却亏损1409.26万元，这表明尽管在部分投资项目上实现了收益，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。加权平均基金份额本期利润为 -0.0286元，显示出每份基金在本季度的盈利状况不佳。期末基金资产净值为4.29亿元，较之前可能因利润亏损等因素产生了一定变化。

各阶段净值增长与基准对比

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月和六个月，基金净值增长率为负，但均跑赢业绩比较基准。过去一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也超过业绩比较基准，显示出长期投资该基金相对业绩比较基准有一定优势，但短期波动仍存在风险。

紧跟指数并应对市场变化

本基金跟踪上证主要消费行业指数，采用完全复制法及其他合理方法构建投资组合。二季度宏观经济企稳，消费加速回升，但固定资产投资增速放缓，市场面临外部冲击。

基金作为被动指数基金，在跟踪指数基础上，应对投资者申购、赎回和成份股调整等工作。为提高流动性，部分证券公司成为流动性服务商。这一系列运作旨在降低跟踪误差，适应市场变化，但外部风险仍可能影响基金表现。

净值与基准对比分析

截至2025年6月30日，本基金份额净值为0.9201元，本报告期份额净值增长率为 -3.60%，同期业绩比较基准增长率 -5.35%，跟踪偏离度为 +1.75%。

虽然基金份额净值下降，但跑赢业绩比较基准。偏离原因包括成份股分红、运作费用、指数结构调整及申购赎回等。这表明基金在跟踪指数过程中，受多种因素影响产生了一定偏离，但整体仍实现了相对较好的表现。

资产配置情况分析

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占比99.85%，几乎全部集中在股票投资，显示出基金高风险高收益特征。银行存款和结算备付金合计占0.15%，其他资产占比极小。这种资产配置使得基金对股票市场依赖度高，股票市场波动将直接影响基金表现。

行业投资分布解析

报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：

制造业投资占比97.12%，是主要投资行业，农、林、牧、渔业占2.83%，科学研究和技术服务业占比极小。行业集中度过高，若制造业出现波动，基金净值可能受到较大影响。

重点股票投资情况

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

前十股票投资较为集中，伊利股份、贵州茅台等占比较高。这种集中投资可获取优质股票收益，但个别股票波动可能对基金净值影响较大，如梅花生物曾受监管处罚，虽为指数型基金按策略投资，但仍需关注相关风险。

份额变动情况

开放式基金份额变动如下：

本季度基金总赎回份额比总申购份额多8600万份，导致期末基金份额总额减少。投资者赎回可能因对基金短期表现不满或市场整体预期变化等原因，份额变动可能影响基金后续运作和投资策略调整。

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