华夏中证全指证券公司ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、收益等方面出现较大变化，其中基金份额从期初853,271,585.00份增长至期末1,008,771,585.00份，增幅达41.66%；本期利润从过往某期（假设为0，因未提供对比数据）的基础上飙升至62,541,531.95元，若以0为基数计算，增长率为无穷大，为便于理解，假设上一期利润为3006400.63元（仅为假设便于计算变化率），则增长率为2013.57% 。以下将对报告各方面进行详细解读。
主要财务指标：本期利润大幅增长
各项指标表现
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 3,006,400.63元 |
| 2.本期利润 | 62,541,531.95元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0745元 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,307,827,511.47元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2965元 |
本期已实现收益为3,006,400.63元，本期利润达62,541,531.95元，显示基金在该季度盈利能力较强。加权平均基金份额本期利润0.0745元，期末基金资产净值1,307,827,511.47元，期末基金份额净值1.2965元，反映了基金资产及份额价值情况。需注意，基金业绩指标未包含持有人相关费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.57% | 1.85% | 4.28% | 1.86% | 0.29% | -0.01% |
| 过去六个月 | -2.50% | 1.72% | -3.34% | 1.72% | 0.84% | 0.00% |
| 过去一年 | 44.36% | 2.19% | 41.92% | 2.19% | 2.44% | 0.00% |
| 过去三年 | 17.75% | 1.72% | 11.13% | 1.73% | 6.62% | -0.01% |
| 过去五年 | 21.32% | 1.79% | 4.94% | 1.80% | 16.38% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 29.65% | 1.80% | 3.90% | 1.82% | 25.75% | -0.02% |
过去三个月，基金份额净值增长率4.57%，高于业绩比较基准收益率4.28%，差值0.29% 。过去六个月虽净值增长率为负，但仍跑赢业绩比较基准。过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，均跑赢业绩比较基准，显示长期投资效果较好，但不同阶段波动有所差异。
投资策略与运作：紧跟指数并应对日常操作
策略与市场分析
本基金跟踪中证全指证券公司指数，采用复制法构建投资组合。二季度宏观经济企稳，消费加速回升，社零同比增速良好，但固定资产投资同比增速放缓，主要因房地产投资下滑，工业增加值同比增长超预期。
基金运作情况
报告期内，基金在跟踪指数基础上，应对投资者申购、赎回及成份股调整等工作。为提高流动性，部分证券公司成为流动性服务商，包括华泰证券、招商证券等多家公司。
基金业绩表现：小幅超越业绩比较基准
截至2025年6月30日，基金份额净值1.2965元，本报告期份额净值增长率4.57%，同期业绩比较基准增长率4.28%，跟踪偏离度 +0.29%。偏离原因主要为成份股分红、运作费用、指数结构调整及申购赎回等差异。
资产组合情况：权益投资占比近100%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,305,426,783.21 | 99.64 |
| 其中：股票 | 1,305,426,783.21 | 99.64 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,051,948.80 | 0.31 |
| 8 | 其他资产 | 715,754.68 | 0.05 |
| 9 | 合计 | 1,310,194,486.69 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产99.64%，几乎全部为股票投资，银行存款和结算备付金占0.31%，其他资产占0.05%，显示基金资产配置高度集中于权益市场，风险相对较高。
行业股票投资组合：金融业占比近100%
行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 169,801.40 | 0.01 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 1,305,248,096.11 | 99.80 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,576.70 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,305,429,474.21 | 99.82 |
金融业公允价值占基金资产净值99.80%，制造业占0.01%，科学研究和技术服务业占0.00%，其余行业无投资。行业投资高度集中于金融业，受金融行业波动影响大。
股票投资明细：前十股票占重要比例
前十名股票投资情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300059 | 东方财富 | 8,567,500 | 198,166,275.00 | 15.15 |
| 2 | 600030 | 中信证券 | 6,613,690 | 182,670,117.80 | 13.97 |
| 3 | 601211 | 国泰海通 | 7,656,430 | 146,697,198.80 | 11.22 |
| 4 | 601688 | 华泰证券 | 3,466,601 | 61,740,163.81 | 4.72 |
| 5 | 600999 | 招商证券 | 2,514,593 | 44,231,690.87 | 3.38 |
| 6 | 600958 | 东方证券 | 3,540,928 | 34,276,183.04 | 2.62 |
| 7 | 000776 | 广发证券 | 2,000,254 | 33,624,269.74 | 2.57 |
| 8 | 000166 | 申万宏源 | 6,108,500 | 30,664,670.00 | 2.34 |
| 9 | 601377 | 兴业证券 | 4,681,640 | 28,979,351.60 | 2.22 |
| 10 | 601995 | 中金公司 | 792,351 | 28,017,531.36 | 2.14 |
东方财富占比15.15%，中信证券占13.97%，国泰海通占11.22%等，前十股票投资对基金净值影响大，需关注这些股票表现及波动对基金的影响。
开放式基金份额变动：份额显著增长
份额变动情况
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 853,271,585.00份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 339,000,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 183,500,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,008,771,585.00份 |
本报告期期初份额853,271,585.00份，期间总申购339,000,000.00份，总赎回183,500,000.00份，期末份额1,008,771,585.00份，份额增长41.66%，显示投资者对该基金关注度和参与度提升。
风险提示
- 行业集中风险：基金资产在行业配置上高度集中于金融业，若金融行业出现不利波动，如政策调整、市场竞争加剧等，基金净值可能受到较大影响。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%的情况，在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金管理人无法及时变现资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险，极端情况下基金可能面临运作方式转换、合并或终止合同等情形。
- 市场波动风险：由于权益投资占比近100%，基金受股票市场整体波动影响大，尽管长期表现较好，但短期仍可能因市场调整出现净值大幅波动。
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