富国上证科创板芯片ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内份额减少989.6万份，且本期已实现收益为-225.72万元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：已实现收益亏损，整体利润微薄
多项指标反映基金收益情况
本季度，富国上证科创板芯片ETF多项财务指标呈现出一定特点。从数据来看：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -2,257,248.34元 |
| 2.本期利润 | 2,337.81元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0000元 |
| 4.期末基金资产净值 | 78,822,508.17元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0899元 |
本期已实现收益为负，达到 -2,257,248.34元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为亏损状态。而本期利润仅2,337.81元，这主要得益于本期公允价值变动收益弥补了部分已实现收益的亏损。加权平均基金份额本期利润为0，意味着平均到每份基金的盈利几乎为零。期末基金资产净值为78,822,508.17元，期末基金份额净值为1.0899元 ，反映出基金当前的资产价值和每份基金的净值水平。
基金净值表现：短期波动与基准相近，长期跑赢基准
不同阶段表现各有特点
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率在不同阶段呈现出不同关系：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.09% | 1.84% | -0.09% | 1.84% | 0.00% | 0.00% |
| 过去六个月 | 8.95% | 1.96% | 6.22% | 2.05% | 2.73% | -0.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.99% | 1.94% | 1.56% | 2.07% | 7.43% | -0.13% |
过去三个月，净值增长率与业绩比较基准收益率均为 -0.09%，标准差也相同，说明基金紧密跟踪标的指数，波动情况与基准一致。过去六个月和自基金合同生效起至今，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，分别高出2.73%和7.43%，显示出基金在中长期有相对较好的表现，一定程度上跑赢了业绩比较基准。
投资策略与运作：量化与人工结合应对市场波动
复杂市场下的应对之策
4月初至6月下旬，市场环境复杂多变。美国加征关税引发全球资本市场冲击，随后中央汇金增持ETF等一系列举措维护市场稳定，国内推出金融支持政策，中美关税问题达成共识等因素影响下，市场经历了波动。5月中旬起，海外关税反复、美债日债拍卖利率跳升以及地区冲突等因素加大了市场振幅。6月下旬随着部分问题缓解，市场开始反弹。
在投资管理上，该基金采用量化和人工管理相结合的方法，应对基金日常运作中的大额申购和赎回等事件，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，旨在为投资者提供合格的投资工具。
基金业绩表现：本季度略逊于业绩比较基准
份额净值增长率略低于基准
本报告期内，本基金份额净值增长率为 -0.09%，同期业绩比较基准收益率为 -0.09%，基金表现与业绩比较基准基本持平。虽然差距不大，但仍反映出在本季度的市场环境下，基金未能实现超越基准的收益。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置高度集中于权益类
报告期末基金资产组合情况显示：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 78,643,551.69 | 99.53 |
| 其中：股票 | 78,643,551.69 | 99.53 | |
| 2 | 固定收益投资 | 49,001.07 | 0.06 |
| 其中：债券 | 49,001.07 | 0.06 | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 贵金属投资 | － | － |
| 4 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 5 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 324,680.81 | 0.41 |
| 7 | 其他资产 | － | － |
| 8 | 合计 | 79,017,233.57 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的比例高达99.53%，其中股票投资金额为78,643,551.69元，同样占比99.53%，表明基金主要配置于股票市场。固定收益投资占比极小，仅0.06%，金额为49,001.07元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.41%，其他资产无配置。这种资产配置结构使得基金的收益表现与股票市场紧密相关，风险相对较高。
行业投资组合：聚焦制造业与信息技术服务业
指数与积极投资行业分布有差异
报告期末按行业分类的股票投资组合分为指数投资和积极投资两部分。 指数投资方面：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 59,843,128.23 | 75.92 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | － | － |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,773,737.78 | 23.82 |
| J | 金融业 | － | － |
| K | 房地产业 | － | － |
| L | 租赁和商务服务业 | － | － |
| M | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| P | 教育 | － | － |
| Q | 卫生和社会工作 | － | － |
| R | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| S | 综合 | － | － |
| 合计 | 78,616,866.01 | 99.74 |
制造业和信息传输、软件和信息技术服务业是主要投资领域，占基金资产净值比例分别为75.92%和23.82%，合计近99.74%，反映出基金对科创板芯片相关产业的集中投资。
积极投资方面：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 17,132.68 | 0.02 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | － | － |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | － | － |
| J | 金融业 | － | － |
| K | 房地产业 | － | － |
| L | 租赁和商务服务业 | － | － |
| M | 科学研究和技术服务业 | 9,635.31 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| P | 教育 | － | － |
| Q | 卫生和社会工作 | － | － |
| R | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| S | 综合 | － | － |
| 合计 | 26,767.99 | 0.03 |
投资较为分散，且占基金资产净值比例极低，仅0.03%，对整体投资影响较小。
股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散
不同投资方式下的股票配置
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 90,655 | 7,993,051.35 | 10.14 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 56,526 | 7,986,558.54 | 10.13 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 12,701 | 7,639,651.50 | 9.69 |
| 4 | 688008 | 澜起科技 | 77,148 | 6,326,136.00 | 8.03 |
| 5 | 688012 | 中微公司 | 29,599 | 5,395,897.70 | 6.85 |
| 6 | 688521 | 芯原股份 | 23,544 | 2,271,996.00 | 2.88 |
| 7 | 688126 | 沪硅产业 | 110,855 | 2,075,205.60 | 2.63 |
| 8 | 688608 | 恒玄科技 | 5,792 | 2,015,500.16 | 2.56 |
| 9 | 688213 | 思特威 | 18,901 | 1,932,060.22 | 2.45 |
| 10 | 688120 | 华海清科 | 11,019 | 1,858,905.30 | 2.36 |
指数投资集中于科创板芯片相关的知名企业，前两大股票中芯国际和海光信息占基金资产净值比例均超10%，前十大股票合计占比达55.74%，体现了对重点企业的集中投资。
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688757 | 胜科纳米 | 318 | 8,248.92 | 0.01 |
| 2 | 688755 | 汉邦科技 | 125 | 4,916.25 | 0.01 |
| 3 | 603124 | 江南新材 | 52 | 2,408.12 | 0.00 |
| 4 | 603210 | 泰鸿万立 | 129 | 2,013.69 | 0.00 |
| 5 | 603120 | 肯特催化 | 47 | 1,571.21 | 0.00 |
积极投资的股票较为分散，且占基金资产净值比例极低，单个股票最高占比仅0.01%，整体对基金影响不大。
开放式基金份额变动：份额减少989.6万份
申购赎回导致份额下降
报告期内基金份额变动情况如下：
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 81,324,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 69,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 78,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 72,324,000.00 |
报告期期初基金份额总额为81,324,000.00份，期间总申购份额69,000,000.00份，总赎回份额78,000,000.00份，导致期末基金份额总额减少至72,324,000.00份，减少了989.6万份。这表明在二季度，投资者赎回意愿相对较强，可能与市场波动以及基金业绩表现等因素有关。
综合来看，富国上证科创板芯片ETF在二季度面临了市场的复杂波动，虽然在中长期一定程度上跑赢业绩比较基准，但短期表现与基准持平，且出现已实现收益亏损、基金份额减少等情况。投资者在关注该基金时，需充分考虑市场风险以及基金的资产配置特点，谨慎做出投资决策。
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