兴全合丰三年持有期混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项数据变化值得投资者关注。其中，基金份额减少2.17亿份，而基金份额净值增长率较同期业绩比较基准收益率高出2.70%。以下将对季报关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润1.59亿元
指标情况
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），兴全合丰三年持有混合基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 88,569,317.07 |
| 本期利润 | 159,203,495.58 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0296 |
| 期末基金资产净值 | 3,843,580,736.65 |
| 期末基金份额净值 | 0.7310 |
解读分析
本期已实现收益为8856.93万元，本期利润达1.59亿元，显示基金在该季度内整体盈利状况良好。期末基金资产净值为38.44亿元，期末基金份额净值0.7310元，投资者可结合这些数据评估基金资产规模及单位价值。需注意，所述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平或低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准2.70%
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.41% | 1.77% | 1.71% | 1.03% | 2.70% | 0.74% |
| 过去六个月 | 11.77% | 1.59% | 3.68% | 0.93% | 8.09% | 0.66% |
| 过去一年 | 28.52% | 1.65% | 16.14% | 1.07% | 12.38% | 0.58% |
| 过去三年 | -24.40% | 1.38% | -1.69% | 0.89% | -22.71% | 0.49% |
| 自基金合同生效起至今 | -26.90% | 1.52% | -6.83% | 0.92% | -20.07% | 0.60% |
解读分析
从数据可见，过去三个月基金净值增长率为4.41%，同期业绩比较基准收益率为1.71%，基金跑赢业绩比较基准2.70%，显示出较好的短期表现。过去六个月、一年也均跑赢业绩比较基准。但过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率为负，分别为 -24.40%和 -26.90%，虽跑赢业绩比较基准，但仍反映出长期投资面临一定挑战，投资者应谨慎看待基金长期表现。
投资策略与运作：聚焦优质标的与产业趋势
2025年二季度国内经济平稳，受国际环境影响，制造业采购经理指数4月降至49.0%后逐步回升，美国与全球贸易关税争端致全球股市波动。该季度上证指数上涨3.26%、创业板指上涨2.34%，恒生指数上涨4.12%，国防军工、通信、银行等行业板块表现较好，食品饮料、家电等行业略有下跌。
基金投资策略上，坚持自下而上精选优秀、业绩稳健、估值合理的优质标的，捕捉产业浪潮趋势，寻找专精特新的细分行业龙头，以安全边际和回报空间为出发点，为客户创造长期稳健收益，对国内新技术发展及经济转型升级充满信心。
基金业绩表现：份额净值0.7310元，增长率4.41%
截至报告期末，兴全合丰三年持有混合基金份额净值为0.7310元，本报告期基金份额净值增长率为4.41%，同期业绩比较基准收益率为1.71%。基金在该季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但长期业绩仍需关注。
基金资产组合：权益投资占比89.01%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 3,446,747,255.13 | 89.01 |
| 其中：股票 | 3,446,747,255.13 | 89.01 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 424,174,089.34 | 10.95 |
| 8 | 其他资产 | 1,600,786.50 | 0.04 |
| 9 | 合计 | 3,872,522,130.97 | 100.00 |
解读分析
报告期末，基金权益投资占比89.01%，金额达34.47亿元，显示基金主要配置于权益类资产，风险偏好相对较高。银行存款和结算备付金合计占比10.95%，为基金提供一定流动性。投资者需关注权益市场波动对基金净值的影响。此外，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为10.18亿元，占净值比例26.49%，港股市场表现也将对基金业绩产生重要作用。
行业投资组合：制造业占比最高
A股行业投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | 47,130,976.99 | 1.23 |
| B采矿业 | 97,526,010.00 | 2.54 |
| C制造业 | 2,157,786,520.71 | 56.14 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | 8,935,589.00 | 0.23 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 117,046,906.04 | 3.05 |
| J金融业 | - | - |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | - | - |
| M科学研究和技术服务业 | 28,403.20 | 0.00 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 2,428,454,405.94 | 63.18 |
港股通行业投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 27,821,114.00 | 0.72 |
| 非日常生活消费品 | 69,100,384.83 | 1.80 |
| 日常消费品 | - | - |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 医疗保健 | 308,641,246.61 | 8.03 |
| 工业 | 7,456,723.33 | 0.19 |
| 信息技术 | 310,074,141.30 | 8.07 |
| 通信服务 | 295,199,239.12 | 7.68 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 1,018,292,849.19 | 26.49 |
解读分析
从A股行业投资看，制造业占比最高，达56.14%，反映基金对制造业的青睐。港股通投资中，医疗保健、信息技术、通信服务等行业占比较高。投资者需关注这些行业的发展趋势及政策变化对基金业绩的影响，如制造业的产业升级、医疗保健行业的政策调控等。
股票投资明细：腾讯控股占比7.68%
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 643,541 | 295,199,239.12 | 7.68 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 1,083,510 | 153,089,127.90 | 3.98 |
| 3 | 01801 | 信达生物 | 1,934,000 | 138,274,965.92 | 3.60 |
| 4 | 002475 | 立讯精密 | 3,927,110 | 136,231,445.90 | 3.54 |
| 5 | 002317 | 众生药业 | 8,754,419 | 131,403,829.19 | 3.42 |
| 6 | 00981 | 中芯国际 | 3,063,500 | 124,881,019.48 | 3.25 |
| 7 | 300750 | 宁德时代 | 455,300 | 114,835,766.00 | 2.99 |
| 8 | 01548 | 金斯瑞生物科技 | 8,402,278 | 113,404,369.85 | 2.95 |
| 9 | 603997 | 继峰股份 | 8,258,435 | 107,689,992.40 | 2.80 |
| 10 | 688103 | 国力股份 | 1,658,536 | 100,905,330.24 | 2.63 |
基金前十大重仓股涵盖了不同行业，腾讯控股占基金资产净值比例最高，为7.68%。投资者需关注这些重仓股的业绩表现、市场竞争格局等因素对基金净值的影响，如科技股的技术创新、医药股的研发进展等。
开放式基金份额变动：减少2.17亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 5,475,933,571.55 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,979,355.44 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 222,766,059.06 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,258,146,867.93 |
报告期内，基金总赎回份额高于总申购份额，导致基金份额减少2.17亿份。份额变动或受多种因素影响，如投资者对基金业绩预期、市场整体环境等。投资者应结合自身投资目标和风险承受能力，考虑份额变动对基金投资策略及业绩的潜在影响。
综合来看，兴全合丰三年持有混合基金在2025年二季度有一定盈利，短期业绩表现良好，但长期业绩仍面临挑战。基金资产配置以权益投资为主，行业和股票集中度较高，投资者需密切关注市场和行业动态，谨慎做出投资决策。
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