摩根全球新兴市场混合(QDII)基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：利润与净值双增长
本季度，摩根全球新兴市场混合(QDII)基金主要财务指标表现亮眼。
| 主要财务指标 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,040,277.36 |
| 本期利润 | 8,647,017.88 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1325 |
| 期末基金资产净值 | 86,548,842.77 |
| 期末基金份额净值 | 1.2820 |
本期已实现收益为2,040,277.36元，本期利润达8,647,017.88元，显示基金在该季度盈利能力较强。期末基金资产净值为86,548,842.77元，期末基金份额净值为1.2820元，较前期有一定增长，反映出基金资产价值的提升。不过需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平会降低。
基金净值表现：超越业绩比较基准
在不同时间段内，该基金净值增长率表现出色，均超越业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.47% | 10.72% | 0.75% |
| 过去六个月 | 16.72% | 13.22% | 3.50% |
| 过去一年 | 16.69% | 13.07% | 3.62% |
| 过去三年 | 35.83% | 30.34% | 5.49% |
| 过去五年 | 28.84% | 24.25% | 4.59% |
| 自基金合同生效起至今 | 39.41% | 17.88% | 21.53% |
过去三个月，净值增长率为11.47%，同期业绩比较基准收益率为10.72%，超出0.75%。自基金合同生效起至今，净值增长率达39.41%，大幅领先业绩比较基准收益率17.88%达21.53个百分点。这表明基金在长期和短期投资中，均展现出良好的投资管理能力，能为投资者创造超额收益。但市场波动难以预测，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
投资策略与运作：把握新兴市场机遇
报告期内，MSCI新兴市场股票指数上涨，表现优于MSCI发达市场股票指数，墨西哥、巴西、韩国等区域涨幅领先。美国发起的“对等关税”致全球市场动荡，新兴市场因低配和低估值成全球资金焦点，且在弱美元环境下，新兴市场股市流动性有望更宽松，亚洲货币兑美元汇率大涨。
基金区域配置超额收益主要源于巴西、中国香港和中国台湾等市场。展望未来，新兴市场经济面临贸易紧张、货币波动和增长模式转型等多重挑战，中美贸易摩擦仍是关键隐忧。不过，中国和印度存在投资机会。中国房地产企稳、制造业升级、政策支持带来机遇；印度凭借内需驱动，政策宽松、贸易隔离展现增长潜力。基金通过自上而下与自下而上相结合策略，把握新兴市场投资机会，但新兴市场不确定性高，投资仍具风险。
业绩表现：份额净值增长率超基准
本报告期摩根全球新兴市场混合(QDII)份额净值增长率为11.47%，同期业绩比较基准收益率为10.72%，超出业绩比较基准0.75个百分点，表明基金在该季度投资运作良好，实现了较好的收益目标。不过市场瞬息万变，后续业绩表现仍需持续关注。
资产组合情况：权益投资占比高
报告期末基金资产组合中，权益投资占比最大。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 79,364,689.83 | 86.06 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,133,651.20 | 10.99 |
| 其他资产 | 2,720,022.60 | 2.95 |
| 合计 | 92,218,363.63 | 100.00 |
权益投资金额为79,364,689.83元，占基金总资产的86.06%，其中普通股占61.97%，优先股占2.98%，存托凭证占21.11% 。银行存款和结算备付金合计占10.99%，其他资产占2.95%。权益投资占比高，意味着基金对新兴市场股票投资信心较足，但也面临股票市场波动带来的风险。若市场下行，基金资产净值可能受较大影响。
股票投资组合：行业分布较分散
从行业分类看，基金股票投资组合行业分布较分散。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 金融 | 23,219,403.59 | 26.83 |
| 信息技术 | 22,476,106.20 | 25.97 |
| 消费者非必需品 | 10,121,191.12 | 11.69 |
| 电信服务 | 10,531,026.85 | 12.17 |
| 工业 | 5,616,907.07 | 6.49 |
| 消费者常用品 | 2,159,964.57 | 2.50 |
| 能源 | 2,108,017.90 | 2.44 |
| 公用事业 | 1,353,108.14 | 1.56 |
| 基础材料 | 1,136,919.37 | 1.31 |
| 医疗保健 | 642,045.02 | 0.74 |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 79,364,689.83 | 91.70 |
金融行业占比最高，达26.83%，信息技术占25.97%，两者占比较大。分散投资可降低单一行业风险，但行业发展受宏观经济、政策等因素影响，若金融或信息技术行业遇困境，基金业绩可能受冲击。投资者需关注各行业动态及对基金业绩的潜在影响。
股票投资明细：重仓股集中于知名企业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票，多为知名企业。
| 序号 | 公司名称 | 所在国家 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR | 美国 | 10.05% |
| 2 | TENCENT HOLDINGS LTD | 中国香港 | 6.51% |
| 3 | SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD | 韩国 | 3.95% |
| 4 | ALIBABA GROUP HOLDING LTD | 中国香港 | 3.85% |
| 5 | HDFC BANK LTD- ADR | 美国 | 2.98% |
| 6 | SK HYNIX INC | 韩国 | 2.66% |
| 7 | ICICI BANK LTD-SPON ADR | 美国 | 2.41% |
| 8 | NETEASE INC | 中国香港 | 2.13% |
| 9 | STATE BANK OF INDI-GDR REG S | 英国 | 1.97% |
| 10 | ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF | 巴西 | 1.44% |
前十大重仓股中，台湾积体电路制造股份有限公司占比10.05%，腾讯控股有限公司占6.51% 。这些企业在行业内地位重要，但企业经营受多种因素影响，如市场竞争、政策监管等。若重仓股企业业绩下滑或遇负面事件，基金净值可能受影响。投资者应关注重仓股企业经营和发展状况。
开放式基金份额变动：份额有所增长
报告期内，基金份额呈现增长态势。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 64,371,641.75 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 11,983,171.69 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 8,842,650.05 |
| 报告期期末基金份额总额 | 67,512,163.39 |
报告期期初基金份额总额为64,371,641.75份，期间总申购份额11,983,171.69份，总赎回份额8,842,650.05份，期末份额总额达67,512,163.39份，较期初增长。份额增长可能因投资者对基金业绩认可、市场环境变化等。但份额变动会影响基金规模和投资策略实施，投资者需关注其对基金未来运作的影响。
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