美东时间周三盘后，特斯拉公布了2025年第三季度财报。
财报显示，特斯拉第三季度营收达到281亿美元，同比增长12%，高于分析师预期的263.7亿美元，创下历史新高。
这一增长主要得益于汽车交付量的显著提升。第三季度，特斯拉全球交付新车49.7万辆，同比增长7.4%，远高于市场预估的43.96万辆。中国市场表现尤为突出，三季度销量高达16.92万辆，环比猛增31%。
此外，美国联邦电动汽车税收抵免政策于9月30日到期，促使消费者抢购，也推动了季度销量的提升。
而与营收创新高形成鲜明对比的是，特斯拉净利润大幅下滑。
公司第三季度GAAP净利润仅为13.73亿美元，同比大幅下降37%，这是特斯拉净利润连续第三个季度下滑，非GAAP净利润也下降29%至17.7亿美元，调整后每股收益为0.50美元，低于分析师预期的0.54美元。
利润下滑的主要原因之一是电动汽车售价的持续下调。
10月初，特斯拉在美国推出了Model 3和Model Y的低价“标准版”车型，Model 3起售价降至36990美元，降幅约12%。
监管积分收入的下降也影响了利润，该部分收入从去年同期的7.39亿美元降至4.17亿美元，降幅达44%。
此外，运营支出同比大幅增长约50%，主要与人工智能及“其他研发项目”有关。
特斯拉第三季度毛利率为18%，低于去年同期的19.8%。不包括监管积分收入的汽车业务毛利率为15.4%，低于平均预期的15.6%，显示公司核心汽车业务的盈利能力面临压力。
关税对特斯拉成本结构的影响不容忽视。
首席财务官瓦塔内贾在财报会议中透露，本季度关税影响超过4亿美元，对汽车和能源业务各造成相似冲击。
特斯拉在财报中坦言：“全球贸易与财政政策变化的背景下，汽车与能源供应链、成本结构及耐用消费品需求的影响难以量化评估。”
在汽车业务面临挑战之际，能源业务成为特斯拉财报中的一大亮点。
第三季度，能源发电与储能业务营收同比激增44%，达到34.2亿美元，是该公司增长最快的板块。特斯拉的能源存储部署量达12.5GWh，同比激增81%，环比增长30%。
上海Megafactory的产能爬坡与Powerwall家庭储能产品的强劲需求成为核心驱动力。
截至季度末，特斯拉新增3500个超级充电桩，同比增长18%，推出的v4充电柜可支持500kW乘用车及1200kW Tesla Semi充电。
特斯拉未提供具体的产量指引，但表示仍计划于2026年启动Cybercab自动驾驶出租车、重型电动半挂卡车Semi及新一代储能产品Megapack 3的“量产”工作。
特斯拉正将重心从传统汽车业务向AI和机器人领域倾斜，但这一转型面临挑战。
在自动驾驶方面，特斯拉计划年底前在8-10个区域运营Robotaxi服务，并在奥斯汀实现全无人化自动驾驶运营。
马斯克在财报电话会议上表示：“随着我们将人工智能应用到现实世界，特斯拉及其未来战略正处于关键的转折点。”
然而，市场关注的Optimus人形机器人进展不及预期。
马斯克透露，Optimus V3将于明年第一季度推出，而原定于2026年初的机器人量产规划已推迟到了2026年底。
在芯片领域，特斯拉AI5芯片正在开发中，马斯克称由台积电和三星参与设计，从某些指标来看，AI5将比AI4好40倍。
资本市场对特斯拉三季度业绩的反应颇为消极，财报公布后，特斯拉股价在盘后交易中一度下跌近5%。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。