建信多因子量化股票型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：资产净值与份额净值情况
报告显示，期末基金资产净值为29,476,353.89元，期末基金份额净值为1.3235元。本期已实现收益等相关指标，反映了基金在该季度的实际收益情况，不过需注意，所述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：与业绩比较基准对比
份额净值增长率与业绩基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.68% | 0.78% | -0.22% | 0.84% | -3.46% | -0.06% |
| 过去六个月 | 1.12% | 1.21% | -1.46% | 1.23% | 2.58% | -0.02% |
| 过去一年 | 17.25% | 1.24% | 8.92% | 1.18% | 8.33% | 0.06% |
| 过去三年 | 2.42% | 1.14% | -5.97% | 0.99% | 8.39% | 0.15% |
| 过去五年 | 28.37% | 1.22% | 8.02% | 1.00% | 20.35% | 0.22% |
| 自基金合同生效起至今 | 32.35% | 1.17% | 12.48% | 1.00% | 19.87% | 0.17% |
过去三个月，基金净值增长率为 -3.68%，而业绩比较基准收益率为 -0.22%，基金跑输业绩比较基准3.46个百分点。从更长时间维度看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均超过业绩比较基准收益率，显示出长期的投资价值，但短期波动仍需关注。
累计净值增长率变动与业绩基准对比
本报告期内，基金投资组合比例符合基金合同要求。从累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比来看，进一步验证了上述短期与长期的收益表现差异。
投资策略与运作：市场分析与策略运用
2025年初经济呈结构性温和复苏。供给侧生产景气，需求侧投资、消费有改善，出口回落。政策端财政政策积极。一季度A股市场先涨后因外部关税及财报影响风险偏好回撤，上证指数跌0.5%，深证成指涨0.9%，创业板指跌1.8%。
基金采用主动与量化结合策略，股票组合以红利风格为主，行业分布均衡，并增加景气、质量因子的风格轮动交易策略，旨在获取更好收益。
基金业绩表现：短期业绩不佳
本报告期基金净值增长率为 -3.68%，波动率0.78%，业绩比较基准收益率 -0.22%，波动率0.84%。基金在本季度业绩未达预期，跑输业绩比较基准，需关注后续策略调整及市场变化对业绩的影响。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 27,408,380.89 | 88.63 |
| 其中：股票 | 27,408,380.89 | 88.63 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 103,572.00 | 0.33 |
| 其中：债券 | 103,572.00 | 0.33 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,081,054.13 | 9.96 |
| 8 | 其他资产 | 331,992.82 | 1.07 |
| 9 | 合计 | 30,924,999.84 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达88.63%，其中股票投资为27,408,380.89元，是基金资产的主要构成部分。固定收益投资占比0.33%，银行存款和结算备付金合计占9.96% 。
行业投资组合：多行业布局
行业分类投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 2,922,107.00 | 9.91 |
| C | 制造业 | 10,655,219.33 | 36.15 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,999,037.00 | 10.17 |
| E | 建筑业 | 189,016.00 | 0.64 |
| F | 批发和零售业 | 129,060.00 | 0.44 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,367,704.00 | 4.64 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,717,855.56 | 9.22 |
| J | 金融业 | 3,533,239.00 | 11.99 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,718,631.00 | 5.83 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 998,130.00 | 3.39 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 19,112.00 | 0.06 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 12,354.00 | 0.04 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 146,916.00 | 0.50 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 27,408,380.89 | 92.98 |
基金投资涉及多个行业，制造业占比最高，达36.15%，其次为金融业、采矿业等。行业分布相对均衡，符合基金投资策略中行业均衡配置的特点。
股票投资明细：前十股票情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002027 | 分众传媒 | 228,800 | 1,606,176.00 | 5.45 |
| 2 | 600900 | 长江电力 | 54,400 | 1,512,864.00 | 5.13 |
| 3 | 600519 | 贵州茅台 | 800 | 1,248,800.00 | 4.24 |
| 4 | 601088 | 中国神华 | 31,300 | 1,200,355.00 | 4.07 |
| 5 | 601963 | 重庆银行 | 117,000 | 1,136,070.00 | 3.85 |
| 6 | 300416 | 苏试试验 | 58,200 | 998,130.00 | 3.39 |
| 7 | 000651 | 格力电器 | 21,900 | 995,574.00 | 3.38 |
| 8 | 600887 | 伊利股份 | 34,500 | 968,760.00 | 3.29 |
分众传媒、长江电力等股票位列前十，占基金资产净值一定比例。投资者需关注这些股票的市场表现及公司经营情况对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：赎回致份额减少
报告期期间基金总赎回份额为1,616,826.35份，报告期期末基金份额总额为22,272,232.29份。赎回份额导致基金份额减少，可能受基金短期业绩表现及投资者投资策略调整等因素影响。
综合来看，建信多因子量化股票基金在2025年第一季度受市场波动影响，短期业绩不佳，但长期仍有一定投资价值。投资者应密切关注市场动态、基金投资策略调整及上述关键指标变化，谨慎做出投资决策。
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