建信恒稳价值混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值3657.45万元
建信恒稳价值混合基金在本季度主要财务指标表现如下：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | -1,201,254.38 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0836 |
| 期末基金资产净值（元） | 36,574,508.42 |
| 期末基金份额净值 | 2.556 |
本期利润为 -1,201,254.38元，表明本季度基金处于亏损状态。期末基金资产净值为36,574,508.42元，期末基金份额净值为2.556元。投资者需关注基金后续能否改善盈利状况，提升资产价值。
基金净值表现：近三月净值增长率 -3.15%，跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.15% | 0.68% | 0.69% | 0.01% | -3.84% | 0.67% |
| 过去六个月 | -9.68% | 0.98% | 1.40% | 0.01% | -11.08% | 0.97% |
| 过去一年 | -1.12% | 0.93% | 2.83% | 0.01% | -3.95% | 0.92% |
| 过去三年 | -28.02% | 0.91% | 8.73% | 0.01% | -36.75% | 0.90% |
| 过去五年 | 1.03% | 1.14% | 14.97% | 0.01% | -13.94% | 1.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 178.56% | 1.24% | 53.79% | 0.01% | 124.77% | 1.23% |
过去三个月，基金净值增长率为 -3.15%，而业绩比较基准收益率为0.69%，基金跑输业绩比较基准3.84个百分点。从更长时间维度看，过去三年、五年基金净值增长率也均低于业绩比较基准收益率，显示基金在长期的收益获取能力有待提升，投资者应谨慎评估基金的投资价值。
投资策略与运作：聚焦优质资产，调整行业配置
2025年一季度经济温和修复，但内需修复斜率偏低、价格水平较弱，出口面临较大压力。在此背景下，基金组合持续持有优质稳健类资产，聚焦具有持续内生增长的行业与公司，并增加了高科技企业和新消费相关标的的配置比例。基金管理人基于对经济形势的判断，试图通过优化资产配置来应对经济波动带来的风险，提升基金收益。投资者可关注这些行业配置调整在后续季度对基金业绩的影响。
基金业绩表现：本季度净值增长率 -3.15%
本报告期内，基金净值增长率为 -3.15%，波动率0.68%，业绩比较基准收益率0.69%，波动率0.01%。基金净值出现负增长，且跑输业绩比较基准，反映出本季度基金投资运作面临一定挑战。投资者需进一步关注基金在后续季度能否改善业绩，实现更好的收益。
基金资产组合：权益投资占比65.12%
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 24,024,241.43 | 65.12 |
| 其中：股票 | 24,024,241.43 | 65.12 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,917,900.85 | 26.88 |
| 8 | 其他资产 | 2,948,493.64 | 7.99 |
| 9 | 合计 | 36,890,635.92 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的65.12%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比26.88% ，为基金提供了一定的流动性。较高的权益投资占比意味着基金的收益受股票市场波动影响较大，若股票市场表现不佳，基金净值可能面临较大下行压力，投资者需关注市场风险。
股票投资组合：制造业占比超五成
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,944,894.00 | 5.32 |
| C | 制造业 | 18,967,134.43 | 51.86 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 1,267,001.00 | 3.46 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 701,178.00 | 1.92 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 24,024,241.43 | 65.69 |
制造业股票投资的公允价值占基金资产净值比例最高，达51.86% 。采矿业、金融业、科学研究和技术服务业也有一定配置。基金行业配置相对集中于制造业，若制造业行业整体发展良好，将对基金业绩产生积极影响；但如果制造业出现波动，基金净值可能受到较大冲击，投资者需关注行业风险。
股票投资明细：恒瑞医药占比6.56%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600276 | 恒瑞医药 | 48,800 | 2,400,960.00 | 6.56 |
| 2 | 000425 | 徐工机械 | 169,200 | 1,458,504.00 | 3.99 |
| 3 | 688271 | 联影医疗 | 11,377 | 1,387,880.23 | 3.79 |
| 4 | 000423 | 东阿阿胶 | 19,800 | 1,196,910.00 | 3.27 |
| 5 | 600916 | 中国黄金 | 130,300 | 1,144,034.00 | 3.13 |
| 6 | 002444 | 巨星科技 | 37,000 | 1,095,570.00 | 3.00 |
| 7 | 600882 | 妙可蓝多 | 46,400 | 1,093,184.00 | 2.99 |
| 8 | 300274 | 阳光电源 | 15,500 | 1,075,855.00 | 2.94 |
| 9 | 688197 | 首药控股 | 33,800 | 1,054,898.00 | 2.88 |
| 10 | 300573 | 兴齐眼药 | 13,300 | 1,040,858.00 | 2.85 |
恒瑞医药占基金资产净值比例最高，为6.56% 。基金对前十名股票均有一定配置，这些股票的表现将直接影响基金净值。投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现，以便及时评估基金风险。
开放式基金份额变动：份额减少143,129.97份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 14,454,535.45 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 163,462.18 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 306,592.15 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 14,311,405.48 |
报告期内，基金总申购份额为163,462.18份，总赎回份额为306,592.15份，导致期末基金份额总额较期初减少143,129.97份。份额的减少可能反映出部分投资者对基金业绩或前景的担忧，投资者可结合自身投资目标和风险偏好，决定是否继续持有该基金。
综合来看，建信恒稳价值混合基金在2025年第一季度业绩表现不佳，净值增长率为负且跑输业绩比较基准。基金资产配置以权益投资为主，行业配置集中于制造业，投资者需密切关注市场和行业波动对基金净值的影响。同时，基金份额的减少也反映出市场对该基金的信心有所动摇。投资者在做出投资决策时，应全面评估基金的风险收益特征和发展前景。
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