2025年第1季度，泰康弘实3月定开混合基金在份额、净值表现等方面呈现出一定变化。报告期内，基金份额总额从期初的2989610905.60份增长至期末的3101194977.36份，增长了111584071.76份；而基金份额净值增长率为0.09%，同期业绩比较基准增长率为2.81%，落后2.72%。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：本期利润509.80万元
本季度，泰康弘实3月定开混合基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 43116054.31元 |
| 2.本期利润 | 5097977.23元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0017元 |
| 4.期末基金资产净值 | 2911078641.06元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9387元 |
本期已实现收益为43116054.31元，本期利润为5097977.23元 ，意味着基金在该季度整体盈利，但盈利规模相对不大。期末基金资产净值2911078641.06元，期末基金份额净值0.9387元，反映出基金资产及每份价值情况。需注意，所述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：近三月净值增长率落后业绩比较基准2.72%
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.09% | 0.74% | 2.81% | 0.84% | -2.72% | -0.10% |
| 过去六个月 | 0.27% | 0.91% | 1.00% | 1.02% | -0.73% | -0.11% |
| 过去一年 | 7.60% | 0.80% | 15.83% | 0.97% | -8.23% | -0.17% |
过去三个月，基金净值增长率为0.09%，而业绩比较基准收益率为2.81%，落后2.72%，表明基金在短期未能跑赢业绩比较基准。过去六个月和过去一年同样存在落后情况，分别落后0.73%和8.23% ，说明一段时间内基金相对业绩比较基准的表现不佳。从标准差来看，各阶段基金净值增长率标准差小于业绩比较基准收益率标准差，意味着基金净值波动相对较小。
自基金合同生效以来累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
基金合同于2018年08月23日生效，建仓期结束时基金各项资产配置比例符合基金合同约定。但从长期累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比，可进一步观察基金长期运作是否达到预期目标，因未提供具体对比图形数据，无法详细分析长期表现，但短期及中期数据已显示落后业绩比较基准情况。
投资策略与运作：权益市场震荡，投资策略微调
宏观与权益市场环境
一季度经济总量表现不温不火，但结构上有亮点，deepseek出现增强投资者信心，科技领域亮点频出。传统部门中，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有隐忧但现实数据尚可，财政靠前发力是政策主要支撑。
权益市场方面，25年1季度A股整体区间震荡，季度初和季度末经历回调，港股表现强势。从大盘指数看，1季度上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业中，有色金属、汽车等行业表现较好，煤炭、商贸零售等行业落后。
基金投资策略运作
权益投资策略主旨思想不变，以经营稳健分红率高的品种为基石，优选商业模式好、经营质量高、估值合理的品种并动态调整，适度关注经营周期变化，对有长期前景、核心竞争力的科技公司也有持仓。针对个股估值及行业趋势，对持仓品种进行小幅调整。
基金业绩表现：份额净值0.9387元，增长率0.09%
截至报告期末，本基金份额净值为0.9387元，本报告期基金份额净值增长率为0.09%；同期业绩比较基准增长率为2.81%。基金份额净值增长率低于业绩比较基准增长率，表明本季度基金业绩未达预期比较基准，需关注后续基金投资策略调整及市场变化对业绩的影响。
基金资产组合：股票占比78.27%
| 项目 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 1.权益投资 | 2297940853.82 | 78.27 |
| 其中：股票 | 2297940853.82 | 78.27 |
| 2.基金投资 | - | - |
| 3.固定收益投资 | 327594247.72 | 11.16 |
| 其中：债券 | 327594247.72 | 11.16 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 4.贵金属投资 | - | - |
| 5.金融衍生品投资 | - | - |
| 6.买入返售金融资产 | 72000000.00 | 2.45 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 7.银行存款和结算备付金合计 | 238083949.60 | 8.11 |
| 8.其他资产 | 379786.67 | 0.01 |
| 9.合计 | 2935998837.81 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中股票投资占比最大，为78.27%，金额达2297940853.82元，显示基金在权益资产上配置较高。固定收益投资占11.16%，金额为327594247.72元 ，起到一定稳定收益作用。买入返售金融资产、银行存款等也有一定比例配置，保证资产流动性。
股票投资行业组合：制造业占比近30%
境内股票投资行业组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 12274428.00 | 0.42 |
| B | 采矿业 | 61843181.00 | 2.12 |
| C | 制造业 | 870374773.17 | 29.90 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 182822599.00 | 6.28 |
| E | 建筑业 | 28026925.00 | 0.96 |
| F | 批发和零售业 | 20473306.00 | 0.70 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 152787526.15 | 5.25 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 108001702.46 | 3.71 |
| J | 金融业 | 360005160.60 | 12.37 |
| K | 房地产业 | 9742580.00 | 0.33 |
| L | 租赁和商务服务业 | 33602880.02 | 1.15 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24907.86 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 11503916.00 | 0.40 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
境内股票投资中，制造业占比最高，达29.90%，公允价值870374773.17元，表明基金对制造业较为青睐。金融业占比12.37%，交通运输、仓储和邮政业占5.25%等，各行业有不同程度配置，体现分散投资。
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| A基础材料 | - | - |
| B消费者非必需品 | 100502363.75 | 3.45 |
| C消费者常用品 | 6772490.95 | 0.23 |
| D能源 | - | - |
| E金融 | 93422806.81 | 3.21 |
| F医疗保健 | - | - |
| G工业 | - | - |
| H信息技术 | 57574674.00 | 1.98 |
| I电信服务 | 160469597.05 | 5.51 |
| J公用事业 | 8807680.00 | 0.30 |
| K房地产 | - | - |
| 合计 | 427549612.56 | 14.69 |
港股通投资股票中，电信服务占比5.51%，消费者非必需品占3.45% ，金融占3.21%等。整体港股投资占基金资产净值14.69%，丰富投资组合，分散风险。
股票投资明细：美的集团、腾讯控股位列前二
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 2113190 | 165885415.00 | 5.70 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 339921 | 155904766.65 | 5.36 |
| 3 | 600900 | 长江电力 | 2503400 | 69619554.00 | 2.39 |
| 4 | 600660 | 福耀玻璃 | 841400 | 49280798.00 | 1.69 |
| 4 | 03606 | 福耀玻璃 | 246800 | 12641096.00 | 0.43 |
| 5 | 600031 | 三一重工 | 2359658 | 44998678.06 | 1.55 |
| 6 | 09988 | 阿里巴巴-W | 302400 | 35719488.00 | 1.23 |
| 7 | 03988 | 中国银行 | 4605000 | 19939650.00 | 0.68 |
| 7 | 601988 | 中国银行 | 2478800 | 13881280.00 | 0.48 |
| 8 | 01398 | 工商银行 | 3668000 | 18743480.00 | 0.64 |
| 8 | 601398 | 工商银行 | 2079700 | 14329133.00 | 0.49 |
| 9 | 01288 | 农业银行 | 4412000 | 19059840.00 | 0.65 |
| 9 | 601288 | 农业银行 | 2590000 | 13416200.00 | 0.46 |
| 10 | 00939 | 建设银行 | 2888000 | 18338800.00 | 0.63 |
| 10 | 601939 | 建设银行 | 1595100 | 14084733.00 | 0.48 |
美的集团占比5.70%，腾讯控股占比5.36%，在前十大股票投资中占比较高。对于同时在A + H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按不同股票分别披露，方便投资者了解投资分布。
开放式基金份额变动：份额增长111584071.76份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2989610905.60 |
| 报告期期末基金份额总额 | 3101194977.36 |
报告期内，基金份额总额从期初2989610905.60份增长至期末3101194977.36份，增长111584071.76份。份额增长可能因投资者对基金未来预期较好进行申购，或红利再投、转换入等因素导致。但单一机构投资者在报告期内持有比例达100%，从期初2989610682.82份到期末3101194754.58份，需关注单一投资者大额申购赎回对基金运作及其他投资者的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。