鹏华弘利灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额增长13916724.60份，鹏华弘和混合A份额净值增长率达10.73%。以下将对报告中的关键数据及投资策略等方面进行详细解读。
主要财务指标：净值增长显著
报告期内，鹏华弘和混合A与C类份额的期末基金份额净值分别为1.1449元与1.1283元。从主要财务指标看，两类份额均实现了一定程度的增长。这表明在2025年第一季度，基金的投资运作取得了较好的成果，为投资者带来了净值的提升。
| 主要财务指标 | 鹏华弘和混合A | 鹏华弘和混合C |
|---|---|---|
| 期末基金份额净值 | 1.1449 | 1.1283 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
- 短期表现：过去三个月，鹏华弘和混合A净值增长率为10.73%，C类为10.72%，而同期业绩比较基准收益率仅为1.11%，两类份额均大幅超越业绩比较基准，差值分别达9.62%和9.61%。这显示出基金在短期内把握市场机会的能力较强。
- 长期表现：自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为36.14%，C类为33.74%，但与业绩比较基准收益率44.56%相比，仍有一定差距。这说明在长期投资过程中，基金的表现虽有起伏，但整体仍需进一步优化以更好地匹配业绩基准。
| 阶段 | 鹏华弘和混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 鹏华弘和混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 10.73% | 1.11% | 9.62% | 10.72% | 9.61% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.14% | 44.56% | -8.42% | 33.74% | -10.82% |
投资策略与运作：紧跟市场变化
- 宏观环境分析：2025年一季度，宏观经济缓慢复苏，房地产行业政策调整，二手房市场活跃但一级市场开发仍弱。基建和制造业相对稳定，消费呈现降级且依赖补贴，外需压力升温，金融市场货币宽松但流动性收紧。
- 市场表现：权益市场成长板块带动中小盘指数走好，大盘和高分红资产相对偏弱。债券市场受央行流动性调整影响，收益率先降后升，经历了调整。
- 基金投资策略：本基金长期围绕成长性较好的行业配置，一季度重点布局通信、机械、化工、汽车等制造业。因deepseek突破，在机器人行业加大布局。二季度受国际关系和关税政策不确定性影响，策略偏谨慎，同时关注创新药和上游资源行业。
业绩表现：一季度成绩亮眼
一季度，鹏华弘和混合基金凭借对市场的准确判断和合理的资产配置，取得了较好的业绩。A类份额净值增长率达10.73%，C类份额为10.72%，大幅超越同期业绩比较基准的1.11%。这主要得益于对成长板块的精准把握以及在优势制造业的布局。
资产组合情况：权益投资占近半
报告期末，基金总资产为49,298,553.01元。其中，权益投资（股票）金额为23,347,197.04元，占基金总资产的47.36%；银行存款和结算备付金合计25,873,123.79元，占比52.48%；其他资产78,232.18元，占0.16%。权益投资占比较高，显示基金在一季度对股票市场的看好与积极参与。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 23,347,197.04 | 47.36 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 25,873,123.79 | 52.48 |
| 8 | 其他资产 | 78,232.18 | 0.16 |
行业股票投资组合：集中优势行业
- 境内股票投资：基金主要集中在制造业和采矿业。制造业公允价值为20,353,004.50元，占基金资产净值比例41.43%；采矿业公允价值1,941,975.00元，占比3.95%。这与基金投资策略中关注国内具有领先优势的制造业相契合。
- 港股通投资：报告期末无港股通投资股票，表明基金在一季度未涉足港股市场。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 1,941,975.00 | 3.95 |
| C | 制造业 | 20,353,004.50 | 41.43 |
股票投资明细：多股均衡配置
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细显示，基金投资较为分散。其中，利民股份占比4.31%，一品红占比4.30%，芭田股份占比4.11%等。通过分散投资，降低了单一股票带来的风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002734 | 利民股份 | 4.31 |
| 2 | 300723 | 一品红 | 4.30 |
| 3 | 002170 | 芭田股份 | 4.11 |
开放式基金份额变动：C类份额增长明显
- 总体情况：报告期期末基金份额总额为43,429,808.44份。其中，鹏华弘和混合A类份额从期初的8,449,997.13份减少至7,496,824.49份；C类份额从期初的28,031,463.82份大幅增长至35,932,983.95份，增长了13,916,724.60份。
- 原因分析：C类份额的大幅增长可能与投资者对其较低的交易成本和灵活的交易方式的青睐有关，同时也反映出市场对该基金C类份额的认可度在提升。
| 项目 | 鹏华弘和混合A | 鹏华弘和混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 8,449,997.13 | 28,031,463.82 |
| 报告期期末基金份额总额 | 7,496,824.49 | 35,932,983.95 |
鹏华弘和混合基金在2025年第一季度展现出较强的投资能力，净值增长显著且份额有所扩张。然而，投资者仍需关注宏观经济和市场波动带来的风险，以及基金在后续季度能否持续保持良好表现。特别是在二季度面临国际关系和行业政策不确定性的情况下，基金的投资策略调整将对业绩产生重要影响。
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