泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度面临份额赎回近5成的情况，同时净值增长率与业绩比较基准收益率差值下滑1.01%。这些数据变化反映出基金在一季度的运作面临一定挑战，投资者需密切关注基金后续表现。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有差异
本期已实现收益与利润均为负
在2025年1月1日至3月31日期间，泰信行业精选混合A本期已实现收益为 -46,455.73元，本期利润为 -1,249,179.60元；泰信行业精选混合C本期已实现收益为 -3.84元，本期利润为 -113,671.31元 。这表明基金在该季度的投资收益情况不佳，未能实现盈利。
| 主要财务指标 | 泰信行业精选混合A | 泰信行业精选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -46,455.73 | -3.84 |
| 本期利润（元） | -1,249,179.60 | -113,671.31 |
加权平均基金份额本期利润低
泰信行业精选混合A加权平均基金份额本期利润为 -0.0070元，泰信行业精选混合C为 -0.0021元，显示出基金份额在该季度为投资者带来的收益为负且较低。
期末资产净值与份额净值
期末基金资产净值方面，A类为233,538,840.04元，C类为65,812,296.72元 。期末基金份额净值A类为1.458元，C类为1.453元 ，两类份额在资产净值和份额净值上存在一定差异。
基金净值表现：近三月净值增长率低于业绩比较基准
近三月数据
过去三个月，泰信行业精选混合A净值增长率为 -1.55%，业绩比较基准收益率为 -0.54%，差值为 -1.01%；泰信行业精选混合C净值增长率为 -1.56%，业绩比较基准收益率为 -0.54%，差值为 -1.02% 。可见近三个月基金净值增长落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 泰信行业精选混合A | 泰信行业精选混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -1.55% | -0.54% | -1.01% | -1.56% | -0.54% | -1.02% |
长期数据对比
从过去六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今的数据来看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率在不同时间段呈现不同的差距，但整体显示基金在部分时间段的表现与业绩比较基准存在差异，投资者应关注其长期表现的稳定性。
| 阶段 | 泰信行业精选混合A | 泰信行业精选混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去六个月 | -5.39% | -0.31% | -5.08% | -5.47% | -0.31% | -5.16% |
| 过去一年 | -20.54% | 8.75% | -29.29% | -20.64% | 8.75% | -29.39% |
| 过去三年 | 29.99% | 3.07% | 26.92% | 29.59% | 3.07% | 26.52% |
| 过去五年 | 36.91% | 15.37% | 21.54% | 36.49% | 15.37% | 21.12% |
| 自基金合同生效起至今 | 105.63% | 34.99% | 70.64% | 83.67% | 35.05% | 48.62% |
投资策略与运作：加大医药行业配置
市场行情与投资策略
本季度A股市场在科技创新突破与经济内生修复双重驱动下，指数平稳，热点多样。基金管理人基于行业比较精选，加大对医药行业的配置。医药行业经过三年调整，公募持仓占比低，且政策出现反转，如传统化学药集采政策调整，创新药迎来海外发展新模式、增加支付方探索及研发思路转变等积极变化。
医药子板块配置方向
基金将积极配置有好品种的创新药公司、预期扭转的低估值传统制药大厂、业绩稳定且持续增长的中药及消费医疗等子板块，期望通过这些配置提升基金业绩。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
截止报告期末，泰信行业精选混合A基金份额净值为1.458元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.55%；泰信行业精选混合C基金份额净值为1.453元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.56%；同期业绩比较基准收益率为 -0.54% 。基金份额净值增长率为负，且低于业绩比较基准收益率，表明基金在本季度业绩表现不佳。
基金资产组合：股票投资占比高
资产组合情况
报告期末基金总资产为321,747,962.32元，其中银行存款和结算备付金合计55,239,976.86元，占比17.17%；其他资产874,650.81元，占比0.27% 。虽然未明确股票投资金额，但从后文行业分类的股票投资组合可推断股票投资在资产中占比较高。
行业分布
从按行业分类的股票投资组合看，制造业公允价值为182,671,040.26元，占基金资产净值比例61.02%；其次是水利、环境和公共设施管理业占7.96%；信息传输、软件和信息技术服务业占7.57%等 。基金投资行业较为集中于制造业等少数行业，投资者需关注行业集中带来的风险。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 7,313,232.00 | 2.44 |
| C | 制造业 | 182,671,040.26 | 61.02 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 4,331,144.00 | 1.45 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,652,586.70 | 7.57 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 5,913,809.00 | 1.98 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 9,317,254.91 | 3.11 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 23,822,600.00 | 7.96 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 9,327,548.00 | 3.12 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 284,119.78 | 0.09 |
| S | 综合 | - | - |
股票投资明细：前十股票集中
前十名股票
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中艾布鲁占比7.96%，佐力药业占4.06%，荣昌生物占3.93%等 。基金投资股票较为集中于前十股票，若这些股票价格出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301259 | 艾布鲁 | 622,000 | 23,822,600.00 | 7.96 |
| 2 | 300181 | 佐力药业 | 733,900 | 12,138,706.00 | 4.06 |
| 3 | 688331 | 荣昌生物 | 288,275 | 11,776,033.75 | 3.93 |
| 4 | 688050 | 爱博医疗 | 118,501 | 11,610,727.98 | 3.88 |
| 5 | 688382 | 益方生物 | 519,061 | 9,908,874.49 | 3.31 |
| 6 | 688507 | 索辰科技 | 108,169 | 8,902,308.70 | 2.97 |
| 7 | 002050 | 三花智控 | 300,600 | 8,666,298.00 | 2.90 |
| 8 | 002517 | 恺英网络 | 531,300 | 8,532,678.00 | 2.85 |
| 9 | 600276 | 恒瑞医药 | 172,600 | 8,491,920.00 | 2.84 |
| 10 | 603207 | 小方制药 | 284,000 | 8,338,240.00 | 2.79 |
开放式基金份额变动：赎回比例近5成
份额变动情况
泰信行业精选混合A报告期期初基金份额总额194,810,294.84份，期间总申购份额15,225,339.58份，总赎回份额49,851,914.41份，期末份额总额160,183,720.01份；泰信行业精选混合C期初份额总额65,210,054.10份，期间总申购份额26,952,275.90份，总赎回份额46,876,018.13份，期末份额总额45,286,311.87份 。整体来看，两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况，赎回比例近5成，反映出部分投资者对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 泰信行业精选混合A | 泰信行业精选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 194,810,294.84 | 65,210,054.10 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 15,225,339.58 | 26,952,275.90 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 49,851,914.41 | 46,876,018.13 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 160,183,720.01 | 45,286,311.87 |
综合来看，泰信行业精选混合基金在2025年第一季度面临净值增长压力、份额赎回等情况。投资者需结合自身风险承受能力，密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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