2025年第1季度，富安达智优量化选股混合型发起式基金表现备受关注。从季报数据来看，基金份额变动明显，利润出现下滑，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。
主要财务指标：利润下滑，净值有差异
本期利润与已实现收益双降
本季度，富安达智优量化选股混合型发起式A本期已实现收益为 -157,611.25元，本期利润为 -212,542.59元；C类本期已实现收益为 -430.31元，本期利润为 -1,764.56元 。两类基金的已实现收益和本期利润均为负数，表明在报告期内，基金扣除相关费用和信用减值损失后的余额以及整体利润情况不佳。
| 主要财务指标 | 富安达智优量化选股混合型发起式A | 富安达智优量化选股混合型发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -157,611.25 | -430.31 |
| 本期利润（元） | -212,542.59 | -1,764.56 |
基金份额净值与资产净值情况
期末，A类基金资产净值为10,402,307.53元，份额净值为1.0208元；C类基金资产净值为79,494.55元，份额净值为1.0131元 。虽然份额净值均大于1，但结合利润为负的情况，需关注后续净值走势。
| 主要财务指标 | 富安达智优量化选股混合型发起式A | 富安达智优量化选股混合型发起式C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 10,402,307.53 | 79,494.55 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0208 | 1.0131 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月净值增长率为负
过去三个月，富安达智优量化选股混合型发起式A净值增长率为 -2.01%，C类为 -2.10%，而同期业绩比较基准收益率均为 -0.36% 。两类基金近三个月的表现均不及业绩比较基准，反映出在该时间段内，基金的投资组合收益未达预期。
| 阶段 | 富安达智优量化选股混合型发起式A净值增长率 | 富安达智优量化选股混合型发起式C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.01% | -2.10% | -0.36% |
不同阶段业绩差异
从过去六个月、一年及自基金合同生效起至今的数据来看，A类和C类基金在不同阶段与业绩比较基准收益率的差值各有不同，但整体优势不明显。如过去一年，A类基金净值增长率为9.07%，业绩比较基准收益率为9.58%；C类基金净值增长率为8.64%，业绩比较基准收益率为9.58%，均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 富安达智优量化选股混合型发起式A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 富安达智优量化选股混合型发起式C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 2.08% | -0.87% | 1.88% | -0.87% |
| 过去一年 | 9.07% | 9.58% | 8.64% | 9.58% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.08% | -0.18% | 1.31% | -0.18% |
投资策略与运作：模型调整适应市场
市场环境与策略应对
2025年首季，A股市场在政策扶持与科技创新助力下表现出韧性与活力，但市场风格切换频繁，结构分化加剧。基金坚持以人工智能选股模型结果为基础构建主动量化组合。季度首月组合防守性过强，弹性较弱；2月份起选股结果变化明显，成长性细分行业占比提升，组合特征随市场风格自适应变化。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
两类基金份额净值增长率均下滑
截至报告期末，富安达智优量化选股混合型发起式A基金份额净值为1.0208元，报告期内份额净值增长率为 -2.01%；C类基金份额净值为1.0131元，份额净值增长率为 -2.10%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.36% 。两类基金份额净值增长率均为负，且跑输业绩比较基准，业绩表现不佳。
基金资产组合：权益投资占比高
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产中权益投资金额为8,947,563.00元，占比85.02%，且全部为股票投资 。银行存款和结算备付金合计1,574,726.54元，占比14.96%。基金资产配置以权益投资为主，风险相对较高，其收益表现将较大程度依赖股票市场走势。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 8,947,563.00 | 85.02 |
| 其中：股票 | 8,947,563.00 | 85.02 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合 计 | 1,574,726.54 | 14.96 |
股票投资组合：制造业占比最大
行业分布集中于制造业等
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为7,554,719.00元，占基金资产净值比例72.07%，占比最大 。采矿业、建筑业、批发和零售业等行业也有一定配置，但占比较小。基金行业配置相对集中，制造业的表现对基金整体收益影响较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 173,952.00 | 1.66 |
| C | 制造业 | 7,554,719.00 | 72.07 |
| D | 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 185,787.00 | 1.77 |
| F | 批发和零售业 | 295,898.00 | 2.82 |
| G | 交通运输、仓储和邮政 业 | 75,980.00 | 0.72 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | 457,296.00 | 4.36 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 102,492.00 | 0.98 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施 管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他 服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 101,439.00 | 0.97 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 8,947,563.00 | 85.36 |
前十股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，立讯精密占比4.29%，宁德时代占比2.90%等 。前十大股票涵盖电子、新能源、机械等行业，与行业配置中制造业占比高相呼应。投资者需关注这些个股及所属行业动态对基金收益的影响。
| 序 号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净 值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 11,000 | 449,790.00 | 4.29 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 1,200 | 303,528.00 | 2.90 |
| 3 | 002594 | 比亚迪 | 700 | 262,430.00 | 2.50 |
| 4 | 000425 | 徐工机械 | 28,800 | 248,256.00 | 2.37 |
| 5 | 002920 | 德赛西威 | 2,000 | 225,820.00 | 2.15 |
| 6 | 600031 | 三一重工 | 11,600 | 221,212.00 | 2.11 |
| 7 | 600276 | 恒瑞医药 | 4,000 | 196,800.00 | 1.88 |
| 8 | 601138 | 工业富联 | 9,200 | 182,712.00 | 1.74 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 9,600 | 173,952.00 | 1.66 |
| 10 | 000333 | 美的集团 | 2,100 | 164,850.00 | 1.57 |
开放式基金份额变动：A、C类份额变化不同
A类份额赎回大于申购
富安达智优量化选股混合型发起式A报告期期初基金份额总额10,206,388.16份，期间总申购份额2,761.42份，总赎回份额19,214.08份，期末份额总额10,189,935.50份 。可见A类基金份额赎回量大于申购量，部分投资者选择离场。
C类份额申购大于赎回
C类报告期期初基金份额总额31,130.14份，期间总申购份额59,142.51份，总赎回份额11,808.85份，期末份额总额78,463.80份 。C类基金份额申购量大于赎回量，吸引了部分投资者入场。整体来看，不同类别基金份额变动呈现不同趋势，投资者对不同份额类别态度有别。
| Col1 | 富安达智优量化选股混合型发起式A | 富安达智优量化选股混合型发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,206,388.16 | 31,130.14 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,761.42 | 59,142.51 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 19,214.08 | 11,808.85 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 10,189,935.50 | 78,463.80 |
综合本季度季报数据，富安达智优量化选股混合型发起式基金在业绩表现、份额变动等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金后续表现时，需结合市场环境、基金投资策略及资产配置等多方面因素，谨慎做出投资决策。特别是在市场风格多变的情况下，基金能否通过调整投资组合提升业绩，值得持续关注。
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