永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金（简称“永赢宏泽一年定开混合”）发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金份额总额保持稳定，基金净值增长率为3.50%，表现优于同期业绩比较基准。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润2601万元，已实现收益为负
永赢宏泽一年定开混合基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -8,832,441.50 |
| 本期利润 | 26,012,766.32 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0306 |
| 期末基金资产净值 | 768,070,306.12 |
| 期末基金份额净值 | 0.9037 |
本期已实现收益为 -8,832,441.50元，意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。而本期利润为26,012,766.32元，表明本期公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损，使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0306元，期末基金资产净值为768,070,306.12元，期末基金份额净值为0.9037元。投资者需注意，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
从不同时间段来看，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率各有表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.50% | 0.99% | -1.13% | 0.46% | 4.63% | 0.53% |
| 过去六个月 | -0.28% | 1.08% | -0.84% | 0.69% | 0.56% | 0.39% |
| 过去一年 | 4.43% | 1.12% | 6.64% | -2.21% | 0.47% | |
| 过去三年 | -0.25% | 0.79% | 0.13% | 0.56% | -0.38% | 0.23% |
| 自基金合同生效起至今 | -9.63% | 0.73% | -7.31% | 0.56% | -2.32% | 0.17% |
过去三个月，基金净值增长率为3.50%，而业绩比较基准收益率为 -1.13%，基金跑赢业绩比较基准4.63个百分点，显示出较好的短期表现。过去六个月，净值增长率为 -0.28%，略高于业绩比较基准收益率 -0.84%。过去一年，基金净值增长率为4.43%，低于业绩比较基准收益率6.64%。过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也均低于业绩比较基准收益率。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。从长期来看，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动存在差异，投资者应关注基金长期业绩表现及与业绩比较基准的偏离情况。
投资策略与运作：把握结构性行情，动态优化持仓
宏观与权益市场分析
一季度经济整体平稳运行但结构分化。地产市场二手房好于新房，投资延续低位；“以旧换新”政策支撑社零回升，工业生产偏强，基建、制造业投资维持高位。然而物价走势疲弱，供需失衡格局待扭转，信贷投放节奏有起伏。
权益市场主要指数年初下探，春节附近反弹，总体波动，趋势不显著。行情结构分化，板块轮动快，结构性行情围绕泛科技展开，如人形机器人、国产AI等，资源品行业也有阶段性超额收益，成熟期行业表现一般。
基金操作策略
基金管理人认为经济增长悲观预期已过，政策驱动下多行业将企稳见底。持仓集中在股价有安全边际且受益经济向上预期的公司。日常操作综合考量安全边际、基本面趋势、系统性机会和风险等因素，进行结构上的动态优化。
基金业绩表现：报告期内份额净值增长3.50%
截至报告期末，永赢宏泽一年定开混合基金份额净值为0.9037元，本报告期内，基金份额净值增长率为3.50%。在复杂的市场环境下，该基金通过合理的投资策略取得了一定的收益增长，但长期业绩仍需进一步提升以更好地匹配业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比86.80%
资产组合情况
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为668,270,040.70元，占基金总资产的比例高达86.80%，其中股票投资即达668,270,040.70元。固定收益投资金额为2,455,585.04元，占比0.32%，仅为嘉益转债。银行存款和结算备付金合计45,707,409.52元，占比5.94%，其他资产53,475,117.67元，占比6.95%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 668,270,040.70 | 86.80 |
| 其中：股票 | 668,270,040.70 | 86.80 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,455,585.04 | 0.32 |
| 其中：债券 | 2,455,585.04 | 0.32 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 45,707,409.52 | 5.94 |
| 8 | 其他资产 | 53,475,117.67 | 6.95 |
| 9 | 合计 | 769,908,152.93 | 100.00 |
较高的权益投资占比表明基金对股票市场的看好，但同时也伴随着较高风险，若股票市场大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
按行业分类的股票投资组合
境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业公允价值为551,528,740.15元，占基金资产净值比例达71.81%，采矿业公允价值为101,041,122.00元，占比13.16%，金融业公允价值为14,878,350.00元，占比1.94%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 101,041,122.00 | 13.16 |
| C | 制造业 | 551,528,740.15 | 71.81 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 766,367.97 | 0.10 |
| J | 金融业 | 14,878,350.00 | 1.94 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 668,270,040.70 | 87.01 |
基金在行业配置上较为集中于制造业和采矿业，投资者需关注这些行业的发展趋势对基金净值的影响。
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
股票投资明细：嘉益股份占比7.13%居首
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，嘉益股份数量为524,300股，公允价值54,789,350.00元，占基金资产净值比例7.13%居首。匠心家居、博隆技术等也位列前十。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301004 | 嘉益股份 | 524,300 | 54,789,350.00 | 7.13 |
| 2 | 301061 | 匠心家居 | 595,444 | 46,414,859.80 | 6.04 |
| 3 | 603325 | 博隆技术 | 458,685 | 42,818,244.75 | 5.57 |
| 4 | 603530 | 神马电力 | 1,507,600 | 42,529,396.00 | 5.54 |
| 5 | 002594 | 比亚迪 | 109,400 | 41,014,060.00 | 5.34 |
| 6 | 601168 | 西部矿业 | 2,314,900 | 39,376,449.00 | 5.13 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 1,907,400 | 34,562,088.00 | 4.50 |
| 8 | 600595 | 中孚实业 | 8,066,409 | 33,152,940.99 | 4.32 |
| 9 | 000880 | 潍柴重机 | 956,800 | 31,134,272.00 | 4.05 |
| 10 | 000807 | 云铝股份 | 1,793,000 | 31,090,620.00 | 4.05 |
投资者需关注这些重仓股的表现，其股价波动将直接影响基金净值。
开放式基金份额：报告期内无变动
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 849,953,386.43 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 849,953,386.43 |
报告期期初与期末基金份额总额均为849,953,386.43份，期间基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均无变化。份额的稳定有利于基金管理人的投资运作，但也反映出投资者在该季度对该基金的买卖交易不活跃。
综合来看，永赢宏泽一年定开混合基金在一季度凭借对市场结构性行情的把握取得了一定的净值增长，但长期业绩仍有待提升。权益投资占比较高使得基金风险相对较大，投资者应结合自身风险承受能力，关注基金的行业配置及重仓股表现，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。