2025年第一季度，创金合信数字经济主题股票型发起式证券投资基金披露季报，多项数据变化值得关注，其中开放式基金份额变动中赎回份额超2000万份，而基金净值增长率与业绩比较基准收益率差值超4%，显示出该基金在一季度面临份额赎回压力以及跑输业绩比较基准的情况。以下将对季报关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润有差异
各指标表现分化
本季度，创金合信数字经济主题股票A类份额本期已实现收益为8,413,618.71元，本期利润为1,406,768.57元，加权平均基金份额本期利润0.0078元，期末基金资产净值242,850,744.19元，期末基金份额净值1.3556元。C类份额本期已实现收益5,914,525.20元，本期利润1,979,813.26元，加权平均基金份额本期利润0.0154元，期末基金资产净值168,868,350.14元，期末基金份额净值1.3757元。
| 主要财务指标 | 创金合信数字经济主题股票A | 创金合信数字经济主题股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,413,618.71 | 5,914,525.20 |
| 本期利润（元） | 1,406,768.57 | 1,979,813.26 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0078 | 0.0154 |
| 期末基金资产净值（元） | 242,850,744.19 | 168,868,350.14 |
| 期末基金份额净值 | 1.3556 | 1.3757 |
从数据来看，A类份额已实现收益高于C类，但本期利润却低于C类，或因公允价值变动收益等因素影响。投资者需关注两类份额在收益实现及利润获取上的持续性差异。
基金净值表现：多阶段落后业绩比较基准
近三月及长期差距明显
过去三个月，创金合信数字经济主题股票A份额净值增长率为0.65%，C份额为0.53%，而业绩比较基准收益率为5.22%，A类落后4.57%，C类落后4.69%。过去三年，A份额净值增长率为 -6.01%，C份额为 -4.06%，业绩比较基准收益率为5.27%，A类落后11.28%，C类落后9.33%。自基金合同生效起至今，业绩比较基准收益率为 -20.54%，A份额领先56.10%，C份额领先58.11% 。
| 阶段 | 创金合信数字经济主题股票A | 创金合信数字经济主题股票C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.65% | 1.76% | 5.22% | -4.57% | 0.43% | 0.53% | 1.76% | 5.22% | -4.69% | 0.43% |
| 过去六个月 | 0.89% | 1.86% | 5.79% | -4.90% | 0.37% | 4.30% | 2.03% | 5.79% | -1.49% | 0.54% |
| 过去一年 | 12.54% | 1.57% | 22.10% | -9.56% | 0.16% | 16.05% | 1.67% | 22.10% | -6.05% | 0.26% |
| 过去三年 | -6.01% | 1.29% | 5.27% | -11.28% | 0.02% | -4.06% | 1.33% | 5.27% | -9.33% | 0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.56% | 1.29% | -20.54% | 56.10% | 0.02% | 37.57% | 1.32% | -20.54% | 58.11% | 0.05% |
近三个月及过去三年，该基金净值增长率落后业绩比较基准幅度较大，反映出基金在短期及中期投资策略或资产配置上，可能未能有效把握市场节奏，投资者需谨慎评估基金后续调整能力及投资价值。
投资策略与运作：技术突破驱动产业转型下的布局
AI主线领涨下的投资思路
季度内DSk技术突破驱动高附加值产业转型提速，机器人等AI主线领涨。基金或基于此，通过“自上而下”与“自下而上”相结合策略，综合考虑宏观经济、政策等因素，动态优化资产配置。在股票投资上，聚焦数字经济主题，涵盖数字产业化与产业数字化相关领域。但从净值表现看，投资策略的效果在本季度尚未充分体现，后续需关注其能否顺应产业发展趋势，精准布局。
基金业绩表现：份额净值增长不敌业绩比较基准
两类份额均未达预期
截至报告期末，创金合信数字经济主题股票A基金份额净值为1.3556元，本季度份额净值增长率为0.65%；C基金份额净值为1.3757元，份额净值增长率为0.53%，而同期业绩比较基准收益率均为5.22%。两类份额净值增长率均大幅落后于业绩比较基准，表明本季度基金业绩未达预期，投资者收益受影响，需关注基金后续业绩改善措施及效果。
资产组合情况：权益投资占比超八成
股票投资主导资产配置
报告期末，基金总资产420,141,929.48元，其中权益投资（股票）347,214,054.77元，占基金总资产比例82.64%；银行存款和结算备付金合计72,435,795.90元，占比17.24%；其他资产492,078.81元，占比0.12% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 347,214,054.77 | 82.64 |
| 其中：股票 | 347,214,054.77 | 82.64 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 72,435,795.90 | 17.24 |
| 8 | 其他资产 | 492,078.81 | 0.12 |
| 9 | 合计 | 420,141,929.48 | 100.00 |
高比例权益投资使基金受股票市场波动影响大，若市场下行，基金净值可能面临较大调整压力，投资者需关注市场风险及基金经理的股票投资管理能力。
行业投资组合：多行业布局，聚焦数字经济相关
制造业与信息技术业占比较高
从行业分类看，制造业公允价值122,737,166.56元，占基金资产净值比例29.81%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值98,371,920.76元，占比23.89% 。港股通投资股票中，信息技术、通讯业务等数字经济相关行业也有布局。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 122,737,166.56 | 29.81 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 8,075,264.00 | 1.96 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 98,371,920.76 | 23.89 |
| J | 金融业 | 7,711,200.00 | 1.87 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 236,895,551.32 | 57.54 |
基金行业配置围绕数字经济主题，但行业集中也带来风险，若相关行业发展不及预期，基金业绩或受冲击，投资者需关注行业动态及基金配置调整。
股票投资明细：前十股票凸显行业偏好
腾讯控股等成重点持仓
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股占比8.88%，中芯国际占比8.26%，恒立液压占比6.98%等。前十股票多与数字经济、高端制造等领域相关。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | H00700 | 腾讯控股 | 79,700 | 36,554,126.85 | 8.88 |
| 2 | H00981 | 中芯国际 | 799,500 | 34,012,699.17 | 8.26 |
| 3 | 601100 | 恒立液压 | 361,500 | 28,753,710.00 | 6.98 |
| 4 | H09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 236,900 | 27,983,158.66 | 6.80 |
| 5 | 603501 | 韦尔股份 | 116,200 | 23,024,680.00 | 5.58 |
| 6 | 600588 | 用友网络 | 369,300 | 22,694,460.00 | 5.51 |
| 7 | 600438 | 通威股份 | 276,500 | 20,693,100.00 | 5.02 |
| 8 | 603296 | 华勤技术 | 150,700 | 12,068,056.00 | 2.93 |
| 9 | 300674 | 宇信科技 | 488,300 | 11,914,520.00 | 2.89 |
| 10 | H01810 | 小米集团－Ｗ | 259,200 | 11,768,518.77 | 2.86 |
重点持仓股票对基金净值影响大，其股价波动将直接作用于基金业绩，投资者需关注这些股票的经营及市场表现。
开放式基金份额变动：赎回份额超2000万份
两类份额赎回情况不一
创金合信数字经济主题股票A类份额，报告期期初184,911,042.79份，期间申购14,076,307.38份，赎回19,841,829.85份，期末179,145,520.32份；C类份额期初135,383,493.98份，期间申购11,139,428.76份，赎回23,770,687.62份，期末122,752,235.12份。两类份额均有赎回，总赎回份额超2000万份。
| 项目 | 创金合信数字经济主题股票A | 创金合信数字经济主题股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 184,911,042.79 | 135,383,493.98 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 14,076,307.38 | 11,139,428.76 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 19,841,829.85 | 23,770,687.62 |
| 报告期期末基金份额总额 | 179,145,520.32 | 122,752,235.12 |
份额赎回或因投资者对基金业绩不满，大量赎回或影响基金规模与投资策略实施，投资者需关注基金后续应对及业绩改善情况。
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