广发兴诚混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据和信息进行深入解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：已实现收益为负，本期利润转正
- 主要财务指标详情
| 主要财务指标 | 广发兴诚混合A | 广发兴诚混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -283,827,504.23 | -255,937,525.51 |
| 本期利润（元） | 10,005,459.38 | 8,257,503.91 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0034 | 0.0031 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,262,151,036.21 | 1,129,232,683.92 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.4432 | 0.4358 |
- 解读：本期已实现收益为负，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，但本期利润转正，表明加上本期公允价值变动收益后整体盈利。期末基金资产净值和份额净值数据反映了基金当前的资产规模和每份价值。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
- 广发兴诚混合A净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.75% | 1.37% | 1.27% | 0.74% | -0.52% | 0.63% |
| 自基金合同生效起至今 | -55.68% | 1.78% | -12.16% | 0.86% | -43.52% | 0.92% |
- 广发兴诚混合C净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.67% | 1.37% | 1.27% | 0.74% | -0.60% | 0.63% |
| 过去六个月 | -14.68% | 2.08% | 0.60% | 0.99% | -15.28% | 1.09% |
| 过去一年 | -11.96% | 2.01% | 13.77% | 0.93% | -25.73% | 1.08% |
| 过去三年 | -49.58% | 1.88% | 3.15% | 0.84% | -52.73% | 1.04% |
| 自基金合同生效起至今 | -56.42% | 1.78% | -12.16% | 0.86% | -44.26% | 0.92% |
- 解读：近三个月，广发兴诚混合A、C两类基金份额净值增长率均跑输业绩比较基准收益率。从长期看，自基金合同生效起至今，两类基金净值增长率大幅低于业绩比较基准收益率，显示基金成立以来整体表现不佳。净值增长率标准差大于业绩比较基准收益率标准差，说明基金净值波动相对较大。
投资策略与运作：超配新能源与医药，新增海上风电配置
-
投资策略与运作分析：报告期内，基金主要显著超配新能源和医药行业。新能源板块虽低迷，但光伏行业涨价潮使市场对后续需求存忧。从供需看，3 - 4月终端需求环比提升20% - 30%，产业链价格涨幅超20%，供给收缩。5月后国内分布式需求或回落，欧洲需求有望接力。除光储细分方向，新增海上风电板块配置，海底电缆行业格局仍在优化。对AI、机器人等高位板块有所担忧。
-
解读：基金在行业配置上有明确侧重，新能源和医药是重点。对新能源板块的分析显示，行业虽有机会但不确定性较大，新增海上风电配置是布局新的增长领域。对高位板块的担忧体现了基金管理人对风险的把控。
基金业绩表现：A类0.75%，C类0.67%，跑输基准
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业绩数据：本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.75%，C类基金份额净值增长率为0.67%，同期业绩比较基准收益率为1.27%。
-
解读：A、C两类基金份额净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率，表明在本季度基金未能跑赢业绩比较基准，业绩表现有待提升。
资产组合情况：权益投资占比88.12%
- 资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 2,141,964,186.98 | 88.12 |
| 其中：普通股 | 2,141,964,186.98 | 88.12 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 47,056,281.20 | 1.94 |
| 其中：债券 | 47,056,281.20 | 1.94 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 8 | 合计 | 2,430,860,118.06 | 100.00 |
- 解读：权益投资占比近九成，显示基金风险偏好较高，主要押注股票市场。固定收益投资占比较小，对资产起到一定稳定作用。
行业股票投资组合：制造业、医疗保健占比高
- 境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 14,721,277.00 | 0.62 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,256,743,643.48 | 52.55 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 129,634,295.12 | 5.42 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 140,505,592.68 | 5.88 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,541,635,361.00 | 64.47 |
- 港股投资组合
| 行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 能源 | 87,345.86 | 0.00 |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | 467,951,769.39 | 19.57 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 4,588,864.46 | 0.19 |
| 通讯业务 | 111,496,966.58 | 4.66 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | 16,203,879.69 | 0.68 |
| 合计 | 600,328,825.98 | 25.10 |
- 解读：境内股票投资中制造业占比超五成，港股投资中医疗保健占比近两成，反映基金在行业配置上集中于制造业和医疗保健等领域，行业集中度较高，需关注行业波动对基金净值的影响。
股票投资明细：多只医药、新能源股位列前十
- 前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 02359 | 药明康德 | 1,772,700 | 113,204,331.27 | 4.73 |
| 1 | 603259 | 药明康德 | 1,402,700 | 94,429,764.00 | 3.95 |
| 2 | 300274 | 阳光电源 | 2,584,938 | 179,420,546.58 | 7.50 |
| 3 | 002056 | 横店东磁 | 11,216,584 | 171,838,066.88 | 7.19 |
| 4 | 02268 | 药明合联 | 4,027,500 | 165,021,383.43 | 6.90 |
| 5 | 605117 | 德业股份 | 1,714,801 | 156,835,699.46 | 6.56 |
| 6 | 03759 | 康龙化成 | 4,881,500 | 72,166,810.21 | 3.02 |
| 6 | 300759 | 康龙化成 | 1,710,625 | 46,050,025.00 | 1.93 |
| 7 | 603606 | 东方电缆 | 2,421,100 | 117,907,570.00 | 4.93 |
| 8 | 600522 | 中天科技 | 7,936,288 | 115,552,353.28 | 4.83 |
| 9 | 600487 | 亨通光电 | 6,910,000 | 114,982,400.00 | 4.81 |
| 10 | 00700 | 腾讯控股 | 243,100 | 111,496,966.58 | 4.66 |
- 解读：前十股票投资明细中，医药股如药明康德、药明合联、康龙化成等，新能源股如阳光电源、横店东磁、德业股份等占比较大，与基金超配新能源和医药行业的策略相符，投资者需关注这些个股的表现对基金业绩的影响。
开放式基金份额变动：A、C类份额均有赎回
- 份额变动详情
| 报告期 | 广发兴诚混合A | 广发兴诚混合C |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 2,945,399,290.86 | 2,684,869,137.16 |
| 期间基金总申购份额（份） | 17,262,949.16 | 111,564,039.20 |
| 期间基金总赎回份额（份） | 115,061,813.70 | 205,165,305.15 |
| 期末基金份额总额（份） | 2,847,600,426.32 | 2,591,267,871.21 |
- 解读：A、C两类基金份额在本季度均出现净赎回情况，反映部分投资者对基金当前表现或未来预期不太乐观，选择赎回份额。
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