建信上证50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告已披露，报告期内多项数据出现明显变化，其中基金份额总额减少6.6%，本期利润亏损302.8万元，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损302.8万
报告期内，建信上证50ETF主要财务指标呈现出一定特点。以下为主要财务指标数据：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 21,007,638.81元 |
| 2.本期利润 | -3,028,003.22元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0064元 |
| 4.期末基金资产净值 | 522,382,661.70元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2275元 |
本期已实现收益为21,007,638.81元，但本期利润却为 -3,028,003.22元，出现亏损。本期利润是在已实现收益基础上加上公允价值变动收益，可见公允价值变动收益部分表现不佳，导致整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0064元，反映出每一份基金在报告期内的盈利情况不佳。期末基金资产净值为522,382,661.70元，期末基金份额净值为1.2275元 ，这些数据为评估基金资产规模及每份价值提供依据。
基金净值表现：短期波动，长期有优势
份额净值增长率与业绩比较基准对比
建信上证50ETF在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异，具体数据如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.60% | 0.90% | -0.71% | 0.89% | 0.11% | 0.01% |
| 过去六个月 | -2.62% | 1.22% | -3.26% | 1.22% | 0.64% | 0.00% |
| 过去一年 | 14.03% | 1.17% | 10.38% | 1.18% | 3.65% | -0.01% |
| 过去三年 | 0.77% | 1.08% | -8.04% | 1.09% | 8.81% | -0.01% |
| 过去五年 | 20.84% | 1.14% | -0.88% | 1.16% | 21.72% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.75% | 1.21% | -7.93% | 1.22% | 30.68% | -0.01% |
过去三个月，净值增长率为 -0.60%，略高于业绩比较基准收益率 -0.71%，差值为0.11%，标准差差值为0.01%，波动情况相近。过去六个月，净值增长率 -2.62%，同样高于业绩比较基准收益率 -3.26%，差值0.64% 。过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出长期投资中该基金相对业绩比较基准有一定优势，但短期存在波动。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况看，与上述不同阶段对比情况相符，长期基金累计净值增长率高于业绩比较基准收益率，反映出基金在长期运作中较好地跟踪指数并取得一定超额收益，但短期市场波动会影响净值表现。
投资策略与运作：控制跟踪误差
报告期内，建信上证50ETF采取对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在基金合同约定范围之内。跟踪误差主要源于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异，具体来自四个方面：股票数量舍入取整、提高小权重股票以增加可供申赎篮子个数、参与新股申购、部分股票停牌无法交易。基金管理人在量化分析基础上，采取适当组合调整策略，尽可能控制跟踪误差与偏离度，以实现紧密跟踪标的指数的目标。
基金业绩表现：小幅跑赢业绩比较基准
本报告期内，建信上证50ETF净值增长率为 -0.60%，波动率0.90%，业绩比较基准收益率为 -0.71%，波动率0.89%。基金净值增长率略高于业绩比较基准收益率，差值为0.11%，在一定程度上跑赢业绩比较基准，但整体仍处于负增长状态，反映出报告期内市场环境对基金业绩造成一定压力。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合详情
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 519,498,119.37 | 99.36 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,299,245.78 | 0.63 |
| 8 | 其他资产 | 42,818.74 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 522,840,183.89 | 100.00 |
权益投资金额为519,498,119.37元，占基金总资产比例高达99.36%，是基金资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计3,299,245.78元，占比0.63% ，其他资产42,818.74元，占比0.01% ，整体资产组合以权益投资为主导。
股票投资组合：行业分布较集中
指数投资境内股票行业分布
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合情况如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 48,319,355.30 | 9.25 |
| C | 制造业 | 184,094,283.19 | 35.24 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 27,440,937.00 | 5.25 |
| E | 建筑业 | 10,966,003.20 | 2.10 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 16,977,581.00 | 3.25 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,671,792.00 | 8.74 |
| J | 金融业 | 166,887,364.35 | 31.95 |
| K | 房地产业 | 3,914,612.24 | 0.75 |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,875,013.80 | 0.74 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,109,550.32 | 2.13 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 519,256,492.40 | 99.40 |
制造业公允价值占比35.24%，金融业占比31.95%，两者合计占比近67.19%，行业分布较为集中。采矿业、信息传输软件和信息技术服务业等也有一定占比，而部分行业如农、林、牧、渔业等无投资。
积极投资境内股票行业分布
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，合计公允价值241,626.97元，占基金资产净值比例0.05% ，涉及行业较少且占比较小，具体如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 62,243.62 | 0.01 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 241,626.97 | 0.05 |
股票投资明细：指数投资集中于大盘股
指数投资前十名股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 39,929 | 62,329,169.00 | 11.93 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 667,363 | 34,455,951.69 | 6.60 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 767,500 | 33,225,075.00 | 6.36 |
| 4 | 600900 | 长江电力 | 807,000 | 22,442,670.00 | 4.30 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 959,270 | 20,720,232.00 | 3.97 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 1,086,600 | 19,689,192.00 | 3.77 |
| 7 | 600030 | 中信证券 | 643,822 | 17,074,159.44 | 3.27 |
| 8 | 601398 | 工商银行 | 2,311,998 | 15,929,666.22 | 3.05 |
| 9 | 600276 | 恒瑞医药 | 294,730 | 14,500,716.00 | 2.78 |
| 10 | 688256 | 寒武纪 | 21,300 | 13,269,900.00 | 2.54 |
指数投资集中于贵州茅台、中国平安等大盘股，这些股票在基金资产净值中占比较大，对基金净值影响显著。
积极投资前五名股票
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688449 | 联芸科技 | 1,000 | 62,243.62 | 0.01 |
| 2 | 688605 | 先锋精科 | 800 | 53,776.32 | 0.01 |
| 3 | 688411 | 海博思创 | 560 | 33,616.80 | 0.01 |
| 4 | 688545 | 兴福电子 | 994 | 21,997.22 | 0.00 |
| 5 | 603257 | 中国瑞林 | 780 | 16,005.60 | 0.00 |
积极投资的股票占基金资产净值比例较小，多为新兴产业相关股票，反映出基金在积极投资部分尝试挖掘新兴领域机会。
开放式基金份额变动：份额减少6.6%
开放式基金份额变动情况如下：
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 491,576,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 365,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 431,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 425,576,000.00 |
报告期期初基金份额总额为491,576,000.00份，期间总申购份额365,000,000.00份，总赎回份额431,000,000.00份，导致期末基金份额总额为425,576,000.00份，较期初减少66,000,000份，减少比例约6.6%，显示出部分投资者在报告期内选择赎回基金份额。
综合来看，建信上证50ETF在2025年第一季度虽在跟踪指数方面表现尚可，一定程度跑赢业绩比较基准，但仍面临本期利润亏损、基金份额减少等情况。投资者需关注基金投资的行业及股票集中风险，以及市场波动对基金净值的影响，结合自身风险承受能力和投资目标做出决策。
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