招商财富宝交易型货币市场基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度呈现出份额大幅增长、收益显著提升等特点。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：收益增长显著
财富宝A与财富宝E收益情况
报告期内，财富宝A本期已实现收益为115,414,402.09元，本期利润与之相同；期末基金资产净值达40,042,969,827.18元。财富宝E本期已实现收益5,547,926.07元，本期利润亦为5,547,926.07元，期末基金资产净值1,269,460,245.54元。
| 基金分级 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 财富宝A | 115,414,402.09 | 115,414,402.09 | 40,042,969,827.18 |
| 财富宝E | 5,547,926.07 | 5,547,926.07 | 1,269,460,245.54 |
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段净值收益率与基准对比
从不同时间段来看，财富宝A和财富宝E的净值收益率均高于同期业绩比较基准收益率。例如，财富宝A过去一年净值收益率为1.5511%，业绩比较基准收益率为0.3549%；财富宝E过去一年净值收益率为1.7940%，业绩比较基准收益率为0.3549%。
| 阶段 | 财富宝A净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 财富宝E净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 0.7285% | 0.1769% | 0.5516% | 0.8485% | 0.1769% | 0.6716% |
| 过去一年 | 1.5511% | 0.3549% | 1.1962% | 1.7940% | 0.3549% | 1.4391% |
| 过去三年 | 4.9452% | 1.0656% | 3.8796% | 5.7019% | 1.0656% | 4.6363% |
| 过去五年 | 8.8768% | 1.7753% | 7.1015% | 10.1897% | 1.7753% | 8.4144% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.6870% | 3.1082% | 19.5788% | 25.2370% | 3.1082% | 22.1288% |
投资策略与运作：把握利率资产增厚收益
宏观与货币市场回顾
2025年一季度，国内经济运行平稳，投资端地产投资增速低迷但跌幅收窄，基建投资增长；出口金额累计同比增长3.4%，较去年有所下降；3月制造业PMI指数为50.5%。货币市场方面，资金利率主导债市，DR中枢抬升较多，不同阶段资金利率有明显波动。
基金操作策略
本基金在满足法规及流动性需求下，积极寻找利率曲线上高收益资产，拉长久期和提高杠杆以增厚组合收益。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
A、E类份额收益情况
报告期内，财富宝A类份额净值收益率为0.3623%，同期业绩基准收益率为0.0875%；财富宝E类份额净值收益率为0.4214%，同期业绩基准收益率为0.0875%，两类份额均超越业绩比较基准。
基金资产组合：债券投资占比超六成
期末资产组合情况
报告期末，基金资产组合中债券投资（含同业存单）公允价值占基金资产净值比例达63.73%，其中同业存单占比57.31% 。买入返售金融资产占19.60%，银行存款和结算备付金合计占22.15%，其他资产占0.64%。
| 项目 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 1,878,948,904.84 | 4.55 |
| 其中：政策性金融债 | 1,003,648,025.77 | 2.43 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | 773,346,424.94 | 1.87 |
| 中期票据 | - | - |
| 同业存单 | 23,676,889,692.76 | 57.31 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 26,329,185,022.54 | 63.73 |
债券投资明细：多银行同业存单上榜
前十名债券投资
按摊余成本占基金资产净值比例大小排名，前十名债券投资明细中，多数为银行同业存单，如25广发银行CD066占比5.06%，25农业银行CD116占比2.96%等。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112520066 | 25广发银行CD066 | 21,000,000 | 2,090,625,435.68 | 5.06 |
| 2 | 112503116 | 25农业银行CD116 | 12,300,000 | 1,224,250,114.13 | 2.96 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... |
开放式基金份额变动：财富宝A份额大增超160%
两级基金份额变化
财富宝A报告期期初基金份额总额23,570,992,936.72份，期间总申购份额72,806,469,285.77份，总赎回份额56,334,492,395.31份，期末份额总额40,042,969,827.18份，增长幅度超160%。财富宝E报告期期初份额10,648,863.78份，期末12,694,602.46份 。
| 项目 | 财富宝A（份） | 财富宝E（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 23,570,992,936.72 | 10,648,863.78 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 72,806,469,285.77 | 4,042,899.26 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 56,334,492,395.31 | 1,997,160.58 |
| 报告期期末基金份额总额 | 40,042,969,827.18 | 12,694,602.46 |
风险提示
- 债券发行人风险：报告期内基金投资的部分证券发行人多次受到监管机构处罚，如民生银行、广发银行等，虽未明确对基金造成实质影响，但仍需关注相关债券信用风险。
- 市场风险：宏观经济和货币市场波动可能影响基金投资收益，如资金利率波动、经济增速变化等，可能导致基金组合收益不及预期。
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