森赫电梯2025年一季度财报解读：营收净利双降，现金流承压

森赫电梯于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变化。其中经营活动产生的现金流量净额同比下降69.82%，营业收入同比下降44.51%，公司财务状况变化值得投资者密切关注。

报告期内，森赫电梯营业收入为1.02亿元，较上年同期的1.84亿元减少44.51%。公司方面表示，房地产市场仍处于调整阶段，公司销售受到一定程度影响。

从数据来看，房地产市场的持续调整对森赫电梯的业务冲击明显，如何在不利的市场环境中寻找新的业务增长点，将是公司面临的重要挑战。

归属于上市公司股东的净利润为1646.98万元，较上年同期的2850.33万元减少42.22%。主要系营业收入及利息收入减少，信用减值损失增加所致。

营业收入下滑直接影响了利润水平，而利息收入减少和信用减值损失增加更是雪上加霜，反映出公司在盈利能力和资产质量方面面临一定压力。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1543.65万元，较上年同期的2836.91万元减少45.59%。同样是由于营业收入及利息收入减少，信用减值损失增加。

扣非净利润的更大降幅，表明公司主营业务的盈利能力受到较大冲击，公司核心业务的市场竞争力和抗风险能力有待进一步提升。

基本每股收益为0.0617元/股，较上年同期的0.1068元/股减少42.23%，主要系净利润减少所致。

这意味着股东的每股收益减少，对投资者的回报降低，在一定程度上可能影响投资者对公司的信心。

应收账款期末余额为1.05亿元，较期初的1.20亿元有所下降。虽然应收账款金额有所降低，但结合经营活动现金流量净额的变化，因市场竞争原因，公司应收账款的回款周期加长，仍需关注应收账款的回收情况，避免坏账风险。

应收票据期末余额为111.15万元，与期初余额相同，金额相对稳定。

加权平均净资产收益率为1.88%，较上年同期的3.40%下降1.52%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率降低，公司需要优化资产配置和运营管理，提升盈利能力。

存货期末余额为6602.80万元，较期初的6593.39万元略有增加。虽然增幅较小，但考虑到公司营收下滑的情况，需关注存货的周转情况，合理控制库存水平，避免存货积压带来的风险。

销售费用为1011.54万元，较上年同期的2338.20万元减少56.73%。销售费用的大幅下降，可能是公司调整了市场推广策略，但也可能对公司市场拓展产生一定影响，需关注其后续市场表现。

管理费用为465.59万元，较上年同期的579.30万元减少19.63%。管理费用的降低，或许反映出公司在运营管理方面有所优化，运营效率有所提升。

财务费用为 - 404.69万元，较上年同期的 - 759.35万元有所增加。其中利息收入为340.26万元，利息费用为4.44万元。财务费用的改善主要得益于利息收入，公司在资金运用方面取得一定成效。

研发费用为424.57万元，较上年同期的570.47万元减少25.57%。研发费用的降低可能会对公司未来的产品创新和竞争力产生一定影响，公司需在成本控制与创新投入之间找到平衡。

经营活动产生的现金流量净额为 - 3231.46万元，较上年同期的 - 1902.82万元减少69.82%。因市场竞争原因，公司预收款减少以及应收账款的回款周期加长所致。经营现金流净额的大幅下降，显示公司资金压力增大，对公司的日常运营和发展可能带来不利影响。

投资活动产生的现金流量净额为15.16万元，上年同期为11128.36万元。投资活动现金流量净额的大幅变化，表明公司投资策略可能发生改变，需进一步关注公司投资项目的进展和收益情况。

筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.26万元，较上年同期的 - 9.67万元有所减少。筹资活动现金流量净额的小幅变化，或意味着公司融资需求降低，但也可能反映出公司融资渠道或融资难度有所变化。

综合来看，森赫电梯在2025年第一季度面临营收、净利润下滑，经营现金流承压等问题。公司需积极应对市场变化，优化业务结构，加强应收账款管理和现金流管控，提升自身的抗风险能力和盈利能力，以实现可持续发展，投资者也需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。

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